最近、なぜ一部の投資家が金やコモディティを絶対的な避難先と考えるのかについて、たくさん考えていました。実はしっかりとした理由があるのです。

だから、安全資産についての話ですが、それらは基本的に市場が荒れたときにちゃんと機能し続ける退屈なものです。私たちは皆、暗号通貨や成長株が両極端に激しく動くことを知っています。ビットコインは最近2倍以上になったものの、2022年には65％も下落しました。激しい変動です。でも、それとは違う動きをする投資カテゴリーも存在します。

金はその典型例です。何千年も価値の保存手段として存在してきたのは偶然ではありません。すべてが崩壊しそうなとき—経済の不確実性や地政学的緊張など—人々や中央銀行は金に殺到します。派手ではありませんが、確実に機能します。さらに、金は実際のものに使われています：宝飾品、自動車、衛星、半導体などです。だから、投資需要と実体産業の需要の両方が価格を支えています。

しかし、金だけが唯一の避難資産ではありません。石油や農産物のようなコモディティも似たような安全資産です。人々はどんなに状況が悪くなっても、食料や燃料を必要とします。最近の卵の価格を見てください—鳥インフルエンザで鶏の供給が壊滅的になり、1年で価格が2倍以上になりました。これが、必需品が価値を保つという意味です。

安全資産とその他の資産の最大の違いは何か？それは、どれだけお金を稼げるかではなく、人々がそれらを必要としているという事実です。企業は驚くべき成長の可能性を提供するかもしれませんが、不確実なときには株価が大きく崩れます。安全資産はただ…そこに留まるのです。

もし、実物の金塊を買ったり、コモディティを自宅のガレージに保管したりせずにエクスポージャーを得たいなら、もっと簡単な方法もあります。ETFや投資信託は、これらの資産の多様なバスケットを提供します。また、金鉱山会社や卵生産者のような、それらから利益を得る企業の株を買うこともできます。より洗練された方法としては、先物契約もあります。

特に金は、他の安全資産に比べていくつかの利点があります。保管が簡単です—400トロイオンスの金は、その価値に比べてほとんど重さを感じません。これに比べて、家畜や作物の保管は大量のスペースを必要とします。金はまた、天候や病気、作物の収穫量に左右されないため、軟商品よりも価格変動が少ないのです。

今、避難資産について考えるべき本当の理由は何か？市場は予測不可能だからです。退屈なものに全額投資する必要はありませんが、景気後退時に実際に価値を保つ資産に少しでもエクスポージャーを持つことは、検討に値します。これは一攫千金のためではなく、物事が乱れたときに資産が蒸発しないようにするためのものです。