私は最近、歴史的なS&P 500のデータに飛び込んで、興味深いパターンを見つけたので共有します。過去96年間で、この指数は月次ベースで約59％の確率で上昇しており、ほぼコイントスのようなものです。でも、面白いのは、長く持てば持つほど、その確率が良くなることです。さまざまな期間の平均月次株式市場リターンを見てみると、1年で約69％の確率で利益が出ており、5年では79％に跳ね上がり、20年になるとほぼ確実にプラスのリターンが得られます。1928年以降の20年連続のローリング期間はすべて利益を出しています。

月別の平均リターンは、ちょっとした季節性も示しています。皆「5月に売って去れ」と言いますが、それはほとんどデタラメです。夏の月は実は堅調で、特に7月は歴史的に最も良い月の一つです。でも9月？ これは本当です。かなり一貫して急落しますが、その後10月と11月に大きく反発します。おそらく人々がホリデーシーズンの支出にワクワクしているからでしょう。もしその9月の下落に注意を払っていたら、その下落を利用して買い増しし、回復に乗ることもできたでしょう。

大局的に見ると、S&P 500は過去数十年でほぼすべての他の資産クラスを凌駕しています。国際株式、債券、不動産、コモディティなど、すべてです。平均的な月次株式市場リターンは、時間とともに複利で増加しやすいのは、市場が下よりも上に向かう傾向があるからです。10年以上の長期保有を考えているなら、その計算はかなり説得力があります。もちろん金融アドバイスではありませんが、長期的な平均月次パフォーマンスのデータは、議論の余地がほとんどありません。