だから、マイクロソフトは最近、決算が一部の投資家を失望させたために株価が下落しましたが、実際のファンダメンタルズは掘り下げてみるとかなり堅実です。株価は現在、予想利益の24倍で取引されており、少なくとも過去3年間で最も割安な評価水準です。こういった質の高い企業にとっては、実はかなり稀なチャンスです。

一体何が起きているのでしょうか？マイクロソフトは、現在と将来の需要に対応するためにAIインフラを積極的に構築しています。クラウド収益は39％増加しており、良い数字に見えますが、同社がキャパシティに多額の投資をしていることを考えると、投資家の中にはもっと期待していた人もいます。ただ、CFOはこう説明しています。マイクロソフトはAIチップを単一のクラウドだけに集中させるのではなく、複数の事業部に意図的に分散させているのです。これは長期的な成長を見据えた戦略的な選択であり、失敗ではありません。

なぜこれが、安価なAI株を探す上で重要なのでしょうか？マイクロソフトは、大きな投資を行った後に実際にそれが成果を生むという実績を持っています。投資資本利益率（ROIC）の推移を見てみると、彼らは継続的に投資した資金から利益を得ています。だからこそ、今AIインフラに大規模に投資していることには、最終的に大きな成長をもたらすという堅実な理由があるのです。

AI市場自体は、今後10年で兆ドル規模に達すると予測されています。マイクロソフトはクラウド分野で既に良いポジションを築いており、彼らのAIサービスに対する需要も本物です。ウォール街は今後12ヶ月で46％の上昇余地を予測していますが、正直なところ、その数字が実現するかどうかに関わらず、この安価なAI株の長期的な展望は堅調に見えます。

この企業は以前から実績を示しています。戦略的にAIの存在感を拡大しています。そして、評価額も今のところ過去と比べて本当に魅力的です。ポートフォリオにAIエクスポージャーを考えているなら、もう少し詳しく調べてみる価値があるかもしれません。

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