ちょうど先月のイラン情勢以降、これらのドローン銘柄の動きを見てきましたが、正直、興味深いダイナミクスがいくつかあります。

だから、攻撃が起きたときには典型的な防衛セクターの反発を見ましたが、特に2つのドローン株が注目を集めました — Ondas HoldingsとElbit Systemsです。どちらも大きく上昇しており、皆が尋ねているのは、これらの水準で実際に買う価値があるのか、それとも単なる紛争によるモメンタムなのかということです。

まずはOndasから始めましょう。同社はOptimusを開発しました。これは自動防衛作戦用のFAA認証を受けた最初の小型ドローンです。彼らはまた、対ドローンシステムも扱っており、紛争が活発なときには非常に重要になります。私の目を引いたのは、彼らの収益の推移です。第3四半期には1,010万ドルを獲得し、前年同期比で6倍、前期比でも60％増です。彼らは2026年までに少なくとも$110M を目標にしており、もしそれを達成すれば、大規模なスケールアップが見込めます。株価は過去1年で約1000％も上昇しており、非常に荒れています。ここで重要なのは、同社がイラン作戦に関与していたと考えられていることですが、まだ何も確定していません。実際、同時期に$10M World Viewへの戦略的投資を発表しました。こちらも監視用の防衛関連企業です。時価総額から見ると評価はかなり割高に見えますが、実際に収益成長が進んでいる点は、単なるヒートではありません。

次にElbit Systemsです。これはイスラエル国防軍のドローンのバックボーンであり、約85％の艦隊を供給しています。こちらはより大きく、確立された企業で、第3四半期の売上高は19億2000万ドルに達しました。成長は控えめで12％でしたが、その理由の一つはガザの状況がその時点で収束していたからです。しかし重要なのは、彼らの受注残高が252億ドルに達していることです。これは現在の稼働率でほぼ3年以上の売上に相当します。Hermes 900ドローンは監視作業を行っており、新たな地域緊張の中で、彼らの製品への需要は引き続き高水準を維持しそうです。株価は過去1年で150％以上上昇しており、PERは約80と高めですが、受注残とIDFの主要サプライヤーとしての地位を考えれば、完全に不合理ではありません。

両者のドローン株に関する本当の疑問は、実際の成長ストーリーを買っているのか、それとも地政学的な恐怖に乗っているだけなのかということです。Ondasは爆発的な収益成長を見せていますが、規模はまだ小さく、実績も十分ではありません。Elbitは確立された企業で巨大な受注残を持っていますが、すでに完璧さを織り込んでいるとも言えます。防衛技術と地域の不安定さに長期的に投資する観点から見ると、どちらも価値があります。ただし、タイミングが重要です — 既に最初の出来事から1か月が経過しており、最初のショックプレミアムは薄れてきている可能性があります。特にOndasの次の決算発表を注視すべきですが、今のところどちらも「激安」とは感じられません。