最近、市場がいつクラッシュするのかについて多くの噂を耳にしますが、正直なところ、データはかなり興味深くなってきています。ピュー調査によると、アメリカ人の72％が今の経済についてかなり悲観的で、ほぼ40％が今後1年で悪化すると予想しています。

さて、ここからが注目すべきポイントです。二つの主要な評価指標が、何かが動き出している可能性を強く示唆しています。S&P 500のシラーCAPEレシオは現在約40です。これを見れば、これは25年以上前のドットコムバブル崩壊以来の最高水準です。長期平均は約17なので、かなり極端な状態と言えます。

次に、バフェット指標があります。これは米国株式市場の時価総額とGDPの比率を示すもので、現在約219％です。1999年や2000年前後には、これが約200％に達したとき、ウォーレン・バフェットは「火遊びをしているようなものだ」と言ったこともあります。つまり、すでにその警告ゾーンを超えているわけです。

ただし、実際に市場がいつクラッシュするのか、あるいはそれが差し迫っているのかを正確に予測できる人はいません。調整局面が来ても、市場は何ヶ月も高値を維持し続ける可能性もあります。でも、それをただ待っているだけではなく、最善を願うだけではいけません。

今、最も理にかなっているのは、自分のポートフォリオの構築について考えることです。堅実で、実質的な収益と強固なバランスシートを持つ優良企業を保有していれば、何が起きても耐える力が格段に高まります。ボラティリティが高まったとき、質の高い企業は市場全体よりもはるかに良く持ちこたえます。

大局的に見れば、市場のクラッシュがいつ起こるかは、評価指標だけ以上の多くの要因に依存しています。でも、質の高い資産で構築されたポートフォリオは、まさにあなたの保険の役割を果たします。嵐を乗り越え、長期的な視点を持ち続ければ、きっと大丈夫です。