最近、銀に対する注目がますます高まっているのに気づいています。正直なところ、銀の史上最高値がいくらだったのか気になっているなら、その答えはこの金属がどこに向かう可能性があるかについてかなり興味深いことを教えてくれます。

では、銀についてのポイントです — 他のコモディティと同じように取引されますが、その仕組みが重要です。価格の大きな変動を理解したいなら、その仕組みを知る必要があります。物理的な金塊、コイン、ラウンドが動く現物市場(と、ほとんどの紙の取引が行われるCOMEXの先物市場があります。中にはETFを利用する人もいます。要するに、エクスポージャーを得る方法は複数あり、それぞれ少しずつ動きが異なります。

さて、銀の史上最高値は何だったのでしょうか？それは1980年1月17日に記録された49.95ドル/オンスです。でも、ここからが面白いところです — ハント兄弟は実質的に市場全体を支配しようと、大量の物理銀と先物契約を買い占めました。結果は良くありませんでした。1980年3月27日)銀の木曜日(と呼ばれる日、彼らはマージンコールに応えられず、全てが崩壊しました。価格は一日で10.80ドルに暴落しました。その記録は30年以上破られませんでした。

2011年4月になって、銀は再び近づきました。47.94ドルに達し、その時点で2009年のわずか2年前の3倍になっていました。その後、しばらく冷え込み、2010年代のほとんどの期間は15〜20ドルの範囲内で推移しました。

最近の動きが特に興味深いです。2020年中頃からCOVIDの不確実性が人々を安全資産に向かわせ始めました。銀は2020年8月に突破し、30ドルを試しましたが維持できませんでした。その後、2023年には春に30%の急騰で26ドル超え、その後調整局面に入りました。10月のイスラエル・ハマス紛争は安全資産需要を再び高め、FRBの利下げ観測も相まって11月には25.48ドルに達しました。

しかし、2024年に入ると状況は一変します。金属は最初はゆっくり動き出しましたが、3月の利下げ期待で急騰し、5月17日に数年ぶりに突破。5月20日には12年ぶりの高値32.33ドルを記録しました。その後、第3四半期には利益確定売りが入り、8月には26.64ドルに下落しました。でも、私の注目を集めたのは、10月21日に34.20ドルまで上昇し、年初からほぼ48%の上昇を見せたことです。これは10年以上ぶりの高値です。

この動きを促しているのは何でしょうか？選挙の不確実性、中東の緊張、さらなる金融緩和の期待、そして何よりも、世界的なクリーンエネルギー推進により、銀の太陽光発電需要が史上最高を更新する見込みです。銀はもはや投資対象だけでなく、産業のストーリーにもなりつつあります。

もちろん、今誰もが気になっているのは、過去最高値を再び試す可能性があるのかということです。1980年に記録されたレベルは、今やそれほど遠くないように思えます。特に、さらなる金融刺激策や地政学的な不確実性が続くならば。

ただ一つ知っておくべきことは、銀市場は長年にわたり操作の問題を抱えてきたということです。銀行がレートを操作したり、訴訟が飛び交ったりしましたが、旧ロンドン銀価格設定の廃止以降、市場構造は改善しています。多くの観測者は、露骨な操作の時代は終わったと考えています。

供給と需要の状況も興味深いです。2024年の世界生産量はわずかに減少し、約8億2350万オンスになると予測されており、需要は2%増加、太陽光発電を中心に産業用途は20%増加すると見られています。これは逼迫の兆候です。

銀が実際に過去の高値を超えるかどうか気になるなら、正直なところ、それは)を維持できるかどうかと、安全資産のストーリーが続くかどうかにかかっています。いずれにせよ、この分野を追っているなら、Gateは堅実な銀価格データと先物情報を提供しているので、動きを監視したいときに役立ちます。