だから、市場を見ていたところ、金曜日は全体的に厳しい展開でした。S&P 500は0.43％下落し、ダウは1％超の下落、テクノロジー株もかなり打撃を受けており、ナスダックは0.30％下落しました。でも、私の注意を引いたのは、実際に株価が下落した理由を説明するいくつかの要因があるということです。

まず第一に、銀行株が大きく下落しました。英国の貸し手であるMarket Financial Solutionsの崩壊が皆を動揺させ、金融セクターに潜在的なデフォルトがより多く襲いかかる懸念を高めました。アメリカン・エキスプレス、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーはすべて6-7％以上下落しました。その後、ソフトウェアやサイバーセキュリティの弱さが市場全体を押し下げました。Zscalerは収益を上回ったにもかかわらず12％以上下落し、今のその分野のセンチメントがいかに悪いかを示しています。

しかし、市場の売りが進んだ理由はそれだけではありません。米国のインフレデータが予想以上に高かったことも影響しています。PPIは前月比0.5％上昇し、予測の0.3％を上回りました。これは、近い将来のFRBの利下げ期待を完全に潰すような数字であり、市場は明らかにそれを嫌いました。トランプ氏のイラン交渉が破綻したとのコメントを受けて、原油価格も7ヶ月ぶりの高値に跳ね上がり、航空株は燃料コストの上昇により利益率が圧迫されて急落しました。

ただし、明るい材料もありました。デルはAIサーバーの好調な見通しを受けて21％超の上昇を見せ、Netflixはワーナー・ブラザースの入札から撤退した後、13％上昇しました。シカゴPMIや建設支出などの経済指標も予想を上回り、株価は最悪の水準から回復しました。さらに、債券利回りも低下し、これは一般的に株価を支える要因です。

イランとの地政学的緊張は依然として不確定要素であり、新たな関税状況もセンチメントに影響しています。決算シーズンはほぼ終了し、全体として堅調な結果が出ており、74％の企業が予想を上回る業績を発表しています。第4四半期の利益成長率も約8.4％と予測されています。しかし、それだけでは金曜日に見られたマクロ経済の逆風やセクター特有の弱さを克服できませんでした。市場はインフレが本当に冷え込んでいるのか、それとも停滞状態にあるのかを見極めようとしており、その不確実性が株式の取引に反映されています。