AI · AI技術はゲーム開発の競争力をどのように再構築するか？
中国経済新聞記者 李哲 北京報道
『杖剑传说（大陆版）』『问剑长生（大陆版）』などのゲームの好調な成績により、「ゲームの巨匠」吉比特（603444.SH）は2025年に業績低迷を逆転させた。
最近、吉比特が開示した2025年の年次報告書によると、同社は売上高62.05億元を達成し、前年比67.89％増加。純利益は17.94億元で、前年同期比89.82％増となった。
同時に、吉比特は引き続き豪快に配当を行い——1株当たり現金配当70元を予定し、合計配当金は5.02億元となる。これに加え、半期および第3四半期の配当を合わせると、2025年の累計配当額は超過14.06億元となり、連結財務諸表の親会社純利益の78.41％を占める。
業績低迷の逆転
財務報告によると、吉比特の主力ゲームの中で、『问道手游』は19.38億元の売上高で第一位。2025年にリリースされた『杖剑传说（大陆版）』『问剑长生（大陆版）』『杖剑传说（境外版）』『道友来挖宝』はそれぞれ17.03億元、8.24億元、7.92億元、6.03億元の売上をもたらした。
今後のゲーム運営戦略について、吉比特の取締役会長兼総経理の卢竑岩は、「収益性が良い場合は積極的に市場開拓を行う。製品が安定してきたら堅実に運営を続ける。赤字状態の場合は単純に製品を停止せず、調整を通じて収支バランスを超える方向に持っていき、長期的な運営を維持する」と述べた。
『中国経営報』の記者が吉比特から得た情報によると、2025年に『杖剑传说（境外版）』『问剑长生（境外版）』の牽引により、吉比特の海外売上高合計は9.29億元に達し、前年比85.80％増となった。
海外市場の拡大について、卢竑岩は「中長期的な視点から見て、吉比特の海外進出戦略に変化はない」と述べた。「海外市場の規模は非常に大きく、中国市場は世界市場の約3分の1しか占めていないため、海外進出は我々が堅持して推進してきた方向だ。以前と比べて確かに進歩はあるが、業界全体や国内の同業他社と比べるとまだ差があり、多くの改善余地がある」と語った。
次に、『杖剑传说（境外版）』の海外展開について、卢竑岩は「各国・地域ごとに試みていく。欧米や韓日などは優先的に注目すべきコア市場だ」と述べた。
これら複数のゲームの牽引により、吉比特は2025年に売上高62.05億元、前年比67.89％増、純利益17.94億元、前年比89.82％増を達成。2023年と2024年の連続下落トレンドを終わらせた。また、2025年の営業活動によるキャッシュフロー純額は27.96億元で、前年比123.91％増となった。
2025年の業績発表とともに、吉比特は配当計画も発表——全株主に対して1株当たり70元の現金配当を予定し、合計配当金は約5.02億元とした。これに先立つ配当計画と合わせて、2025年の累計配当額は超過14.06億元となり、連結財務諸表の親会社純利益の78.41％を占める。
新ゲームの業績牽引とともに、吉比特の2025年の販売費用は20.83億元に達し、前年比112.46％増となった。これについて、吉比特側は「2025年に『杖剑传说（大陆版）』『问剑长生（大陆版）』『杖剑传说（境外版）』『道友来挖宝』『九牧之野』などのゲームがリリースされ、投入資金も大きかった」と説明した。
卢竑岩は、「吉比特はユーザーベース拡大のために買量を行うが、コアは製品が新しい体験をユーザーに提供できるかどうかにある」と述べた。「ゲーム体験が新鮮で面白いと感じてもらえれば、供給が十分でも、買量コストが上昇しても、大きな衝撃にはならない」とも語った。
注目すべきは、2025年第4四半期の吉比特の売上高が17.19億元で、前四半期比12.65％減少。非営業純利益も同じく7.71％減少したことだ。これについて、吉比特側は「主力製品の『杖剑传说（大陆版）』の売上が減少し、売上高と利益も減少した」と述べた。新作ゲームの『九牧之野』は2025年12月にリリースされ、リリース前の投入資金も大きく、2025年末時点ではまだ黒字化していない。
AIが「護城河」を変える
吉比特は2025年の財務報告書の中で、AIがゲーム業界に与える影響について何度も言及し、AIを軸に一連の試みを進めると表明した。具体的には、AI技術を企画、美術、プログラミング、テストなどのゲーム開発工程に取り入れ、開発効率の向上とゲーム体験の向上を図る。
「AIは毎月大きく変化している。以前は主に生産能力の向上に役立つと考えていたが、今では全く新しい見方を持っている。AIはゲーム制作において、プロトタイプのテストや反復速度を大きく加速させることができる。特に、AIプログラミングは過去1年で非常に大きな進歩を遂げており、多くのアイデアの実現を非常に迅速かつ敏捷にしてくれる。美術資源もAIによる高速な生成が可能で、反復テストの際に大きな助けとなる」と卢竑岩は語る。「AIはもはやツールではなく、共に創作するパートナーになりつつある。過去1年で最も大きな影響を与えたのはAIプログラミングで、それに伴い組織構造も調整が必要になっている。調整方法は模索中だが、他業界（ゲーム業界だけでなく）も含めて常に注視している。将来的には、AIの力を借りたスーパー個人がより大きな役割を果たせるようになり、一人が以前のチームに匹敵する、あるいはそれ以上の効率を発揮できる可能性がある。これは単なる生産能力の向上ではなく、反復の速度が飛躍的に向上することを意味する」と述べた。
ROI（投資収益率）の論理に基づき、ゲーム会社はすでに一連の開発フローや思考法を形成しているが、AIの利用可能性が高まるにつれ、従来の開発論理も変化しつつある。
「AIの助けを借りて、以前は投入対成果比が低くて手を出さなかったことも、今では取り組むようになっている。考え方を変えれば、全体の生産効率は質的に向上する」と卢竑岩は語る。「以前はアイデアはあっても、実現コストが高いため、他の方法で検証していた。例えば、思弁や市場調査、プレイヤーインタビューなどを通じて分析していた。これはROIに基づく判断と意思決定であり、何かを行う前にコスト最小の方法を選ぶというものだ。今ではAIプログラミングを使えば、アイデアを素早く実現できる。たとえば、寝ている間や他の作業をしながらAIとやりとりしているだけで、すでに完了していることもある。これにより、アイデアの検証が従来よりも正確に行える」と述べた。
ただし、卢竑岩は、現時点ではAIが生産能力に革命的な変化をもたらしているわけではないとしつつも、将来的には可能性があると語る。したがって、ゲーム会社にとっては、制作よりもむしろ設計に注力すべきだと指摘する。「現段階では制作が競争力の一つだが、技術の進展とともに、設計こそが真の競争力になる。これにより、従来の『護城河』はもはや成立しなくなる」と締めくくった。
編集：董曙光 監修：吴可仲 校正：刘军
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豪気な配当金が14億元を超える 「ゲームの巨人」吉比特の底力は何か？
AI · AI技術はゲーム開発の競争力をどのように再構築するか？
中国経済新聞記者 李哲 北京報道
『杖剑传说（大陆版）』『问剑长生（大陆版）』などのゲームの好調な成績により、「ゲームの巨匠」吉比特（603444.SH）は2025年に業績低迷を逆転させた。
最近、吉比特が開示した2025年の年次報告書によると、同社は売上高62.05億元を達成し、前年比67.89％増加。純利益は17.94億元で、前年同期比89.82％増となった。
同時に、吉比特は引き続き豪快に配当を行い——1株当たり現金配当70元を予定し、合計配当金は5.02億元となる。これに加え、半期および第3四半期の配当を合わせると、2025年の累計配当額は超過14.06億元となり、連結財務諸表の親会社純利益の78.41％を占める。
業績低迷の逆転
財務報告によると、吉比特の主力ゲームの中で、『问道手游』は19.38億元の売上高で第一位。2025年にリリースされた『杖剑传说（大陆版）』『问剑长生（大陆版）』『杖剑传说（境外版）』『道友来挖宝』はそれぞれ17.03億元、8.24億元、7.92億元、6.03億元の売上をもたらした。
今後のゲーム運営戦略について、吉比特の取締役会長兼総経理の卢竑岩は、「収益性が良い場合は積極的に市場開拓を行う。製品が安定してきたら堅実に運営を続ける。赤字状態の場合は単純に製品を停止せず、調整を通じて収支バランスを超える方向に持っていき、長期的な運営を維持する」と述べた。
『中国経営報』の記者が吉比特から得た情報によると、2025年に『杖剑传说（境外版）』『问剑长生（境外版）』の牽引により、吉比特の海外売上高合計は9.29億元に達し、前年比85.80％増となった。
海外市場の拡大について、卢竑岩は「中長期的な視点から見て、吉比特の海外進出戦略に変化はない」と述べた。「海外市場の規模は非常に大きく、中国市場は世界市場の約3分の1しか占めていないため、海外進出は我々が堅持して推進してきた方向だ。以前と比べて確かに進歩はあるが、業界全体や国内の同業他社と比べるとまだ差があり、多くの改善余地がある」と語った。
次に、『杖剑传说（境外版）』の海外展開について、卢竑岩は「各国・地域ごとに試みていく。欧米や韓日などは優先的に注目すべきコア市場だ」と述べた。
これら複数のゲームの牽引により、吉比特は2025年に売上高62.05億元、前年比67.89％増、純利益17.94億元、前年比89.82％増を達成。2023年と2024年の連続下落トレンドを終わらせた。また、2025年の営業活動によるキャッシュフロー純額は27.96億元で、前年比123.91％増となった。
2025年の業績発表とともに、吉比特は配当計画も発表——全株主に対して1株当たり70元の現金配当を予定し、合計配当金は約5.02億元とした。これに先立つ配当計画と合わせて、2025年の累計配当額は超過14.06億元となり、連結財務諸表の親会社純利益の78.41％を占める。
新ゲームの業績牽引とともに、吉比特の2025年の販売費用は20.83億元に達し、前年比112.46％増となった。これについて、吉比特側は「2025年に『杖剑传说（大陆版）』『问剑长生（大陆版）』『杖剑传说（境外版）』『道友来挖宝』『九牧之野』などのゲームがリリースされ、投入資金も大きかった」と説明した。
卢竑岩は、「吉比特はユーザーベース拡大のために買量を行うが、コアは製品が新しい体験をユーザーに提供できるかどうかにある」と述べた。「ゲーム体験が新鮮で面白いと感じてもらえれば、供給が十分でも、買量コストが上昇しても、大きな衝撃にはならない」とも語った。
注目すべきは、2025年第4四半期の吉比特の売上高が17.19億元で、前四半期比12.65％減少。非営業純利益も同じく7.71％減少したことだ。これについて、吉比特側は「主力製品の『杖剑传说（大陆版）』の売上が減少し、売上高と利益も減少した」と述べた。新作ゲームの『九牧之野』は2025年12月にリリースされ、リリース前の投入資金も大きく、2025年末時点ではまだ黒字化していない。
AIが「護城河」を変える
吉比特は2025年の財務報告書の中で、AIがゲーム業界に与える影響について何度も言及し、AIを軸に一連の試みを進めると表明した。具体的には、AI技術を企画、美術、プログラミング、テストなどのゲーム開発工程に取り入れ、開発効率の向上とゲーム体験の向上を図る。
「AIは毎月大きく変化している。以前は主に生産能力の向上に役立つと考えていたが、今では全く新しい見方を持っている。AIはゲーム制作において、プロトタイプのテストや反復速度を大きく加速させることができる。特に、AIプログラミングは過去1年で非常に大きな進歩を遂げており、多くのアイデアの実現を非常に迅速かつ敏捷にしてくれる。美術資源もAIによる高速な生成が可能で、反復テストの際に大きな助けとなる」と卢竑岩は語る。「AIはもはやツールではなく、共に創作するパートナーになりつつある。過去1年で最も大きな影響を与えたのはAIプログラミングで、それに伴い組織構造も調整が必要になっている。調整方法は模索中だが、他業界（ゲーム業界だけでなく）も含めて常に注視している。将来的には、AIの力を借りたスーパー個人がより大きな役割を果たせるようになり、一人が以前のチームに匹敵する、あるいはそれ以上の効率を発揮できる可能性がある。これは単なる生産能力の向上ではなく、反復の速度が飛躍的に向上することを意味する」と述べた。
ROI（投資収益率）の論理に基づき、ゲーム会社はすでに一連の開発フローや思考法を形成しているが、AIの利用可能性が高まるにつれ、従来の開発論理も変化しつつある。
「AIの助けを借りて、以前は投入対成果比が低くて手を出さなかったことも、今では取り組むようになっている。考え方を変えれば、全体の生産効率は質的に向上する」と卢竑岩は語る。「以前はアイデアはあっても、実現コストが高いため、他の方法で検証していた。例えば、思弁や市場調査、プレイヤーインタビューなどを通じて分析していた。これはROIに基づく判断と意思決定であり、何かを行う前にコスト最小の方法を選ぶというものだ。今ではAIプログラミングを使えば、アイデアを素早く実現できる。たとえば、寝ている間や他の作業をしながらAIとやりとりしているだけで、すでに完了していることもある。これにより、アイデアの検証が従来よりも正確に行える」と述べた。
ただし、卢竑岩は、現時点ではAIが生産能力に革命的な変化をもたらしているわけではないとしつつも、将来的には可能性があると語る。したがって、ゲーム会社にとっては、制作よりもむしろ設計に注力すべきだと指摘する。「現段階では制作が競争力の一つだが、技術の進展とともに、設計こそが真の競争力になる。これにより、従来の『護城河』はもはや成立しなくなる」と締めくくった。
編集：董曙光 監修：吴可仲 校正：刘军