【环球网财经综合报道】年次報告書の公開期に入り、上場企業の「配当」額が市場の注目点となっている。政策の継続的な指導と上場企業の質の向上を背景に、上海市場の企業の年間配当は、規模が大きく、頻度が高く、意欲が強いという明確な特徴を示している。4月1日までに、上海市場の企業はすでに2025年の年次報告書を提出しており、そのうち460社が配当案を同時に発表しており、その比率は約80％に迫る。公開された配当案に基づくと、この一群の企業の期末配当総額はすでに8000億元を突破し、A株のコア資産の強力なキャッシュリターン能力を示している。

ブルーチップ株は依然として「配当金」の主力軍だ。年次報告書の配当金額ランキングトップ5は、工商銀行、建設銀行、中国移動、中国石油、農業銀行であり、合計配当金は2528億元に達し、現在の総額のほぼ3分の1を占めている。年間を通じて見ると、「舵取り役」の地位がさらに際立つ。四大銀行の2025年の累計現金配当は3725億元、「三大油田」の合計配当は約1650億元、三大通信事業者の合計配当は約1300億元だ。これらの業界のリーダーである中央国有企業は、真金白銀の巨額配当を通じて、A株市場で最も代表的な高配当セクターの地位を持続的に強化している。

主要企業の堅実な配当だけでなく、上海市場全体の配当水準も実質的に向上している。データによると、すでに年次報告書の配当計画を公開した460社の2025年の予想配当総額は1.38兆元に達し、前年の1.33兆元から着実に3.7％増加している。70％超の企業が配当水準を新たな段階に引き上げている。淮河エネルギーや五矿発展など32社は配当比率の突破を実現し、浦発銀行、中信証券、海尔智家、紫金鉱業など298社は年度配当総額が前年比で増加し、20社以上の企業は年間配当金が百億元超に跳ね上がっている。

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さらに投資家を喜ばせているのは、一年を超える複数回の配当が「少数の試行」から「一般的な実践」へと全面的に進展していることだ。配当案を発表した460社のうち、43％が2025年内に一年以上の複数回配当を実施しており、この比率は2024年の33％から顕著に向上している。その中には、吉比特、海天味業、薬明康徳など9社が一年以内に三回の配当を完了している例もある。より先見的なのは、今回の年次報告書の公開期間中に、すでに50社超が2026年の中期配当について明確な計画を事前に示しており、投資家の獲得感と予想管理を大きく高めている。

分析関係者は、上海市場の配当額が8000億元を突破し、「中期配当前倒し」の配置が頻繁に見られることは、A株市場のエコシステムに深刻な変化が起きている証拠だと指摘している。規制当局が多角的に配当誘導を強化する中、上場企業は「配当したいかどうか」から「どうやってより良く、より頻繁に配当するか」へと変化している。一年以上の複数回配当の普及は、長期資金が財務報告の空白期間に直面する「資産荒」問題を効果的に解決し、配当資産の配当利回りをより平滑かつ予測可能にしている。一部の企業は2026年の中期配当を事前に確保し、市場に対して、底流のキャッシュフローが潤沢で経営が堅実であるという強い信頼を伝えている。今後、高頻度配当能力を持つ優良企業は、中長期資金の集団投資のコア資産として引き続き重要な役割を果たすと予測されており、配当戦略はA株市場の長期投資の主軸としての地位をさらに強固にしていく見込みだ。（文馨）

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