CMEのデータを見てみると、マーケットはまだ数ヶ月先のFRBの決定を待っている状態です。確率はかなり興味深いもので、特に3月の金利については、FRBが25ベーシスポイントの利下げを行う可能性は22.7％だけで、市場は77.3％がまず据え置きと予想しています。つまり、マーケットは早期の利下げに対してやや悲観的な見方をしているようです。でも、4月について見ると、25ベーシスポイントの累積的な利下げ確率は36.2％に上昇し、据え置きの可能性は58.1％です。また、50ベーシスポイントの利下げの可能性も5.6％あり、これは少数派の見解です。最も興味深いのは、6月までに25ベーシスポイントの利下げ確率が50.2％に上昇していることで、ほぼ半々の確率で利下げか据え置きかが分かれる状態です。つまり、マーケットはFRBが金利を引き下げ始める可能性に向けて準備を始めているようですが、そのタイミングはまだ不確かです。今後数ヶ月のインフレデータの動向を見ながら、このトレンドを確認していくことになりそうです。