この数日、チャートを見ているのにK線にあまり注意を払わず、むしろ金利が少しずつ人々を「リスクポジション」から押し出す仕組みについて考えていた。要するに、金利が高いとき、みんなのリスク許容閾値が上がる：同じ変動でも、以前はフルポジだったのに今は少し現金を残したり、ポジションを細かく分割したりして、まずは生き残ることを優先している。オンチェーンでも感じられることだが、取引所の流入流出はそれほど極端ではなく、大口アドレスはむしろ水を試すように、分割して移動したり、ルートを変えたり、一旦停止してから再び動き出したりしている。確率的には、自分の退路を確保しているのだろう。

クロスチェーンブリッジの問題や、オラクルの異常な見積もりもあって、みんな突然「確認待ち」を学び始めた…以前はチャンスが来たら突っ込んでいたのに、今はまず自分が巻き込まれないことを確認する。かなり現実的だ：マクロが引き締まると、気持ちも「勝てる」から「負けすぎない」へと変わる。結果的に運命を見るのではなく、確率を見る。とりあえず、こんなところで。