最近いくつかのチェーンゲームのプールを見ていて、ますます感じるのは、それらを崩壊させているのは「誰も遊んでいない」ことではなく、インフレと産出のバランスが合っていないことだ。トークンの発行はスムーズに行われるのに、産出は空気（または次の波の人が引き継ぐ必要がある）で、そのプールはまるで水漏れするバケツのように、いずれ干上がる。大口投資家も馬鹿ではなく、明らかにパス依存が見られる：最初に報酬を満額もらってから、すぐに別の場所に移る。残った散在投資家たちは奇跡を待ちながら互いに期待し続ける。要するに、チェーンゲームが生き残るには、消費が本当に産出を食いつぶす必要がある。さもなければ、どんなに見た目が良くても持ちこたえられない。

最近、そのメインのパブリックチェーンがアップグレード／メンテナンスを行っていて、みんながプロジェクトが移行するかどうかを推測しているが、私はむしろ気になる：移行しようとしようと、経済モデルが無限発行に頼っているなら、別のチェーンに変わってもプールはただ漏れ続けるだけだ。最終的な結果は運命ではなく、確率の問題だ：インフレにブレーキがかからなければかかるほど、プールが枯渇する確率は高くなる。とにかく、今私が「高産出」と見たときに最初に問うのは一つだけ：誰が支払っているのか。