ある大手プラットフォームはKalshiと提携して予測市場を開始したが、いくつかの州(コネチカット、イリノイ、ミシガン、ネバダ)は、これが実質的に違法なギャンブルだと主張し、停止命令を送ってきた。プラットフォームは訴訟を提起し、連邦裁判所に明確さを求めている。

プラットフォームの法務責任者は、州の立場を直截的なガスライティングだと批判した。彼の主張は、州がCFTC（商品先物取引委員会）がこうした市場を効果的に規制できないと主張しているが、それは明らかなガスライティングだというものだ。なぜなら、CFTCは何十年も前から何兆ドルものデリバティブ市場を監督し、イベントに関する契約でインサイダー取引を取り締まってきたからだ。

争点の中心は管轄権の問題だ。商品取引所法によれば、CFTCはスワップやデリバティブ、特にイベント契約に対して排他的な権限を持つ。さらに、特定の規則により、連邦委員会は州よりも優先してこうした契約を禁止できる。州はスポーツ賭博契約を連邦の定義から除外しようとしているが、プラットフォームの見解では、それは法の文言や裁判例に合致しない。

ここで強調される主な違いは、取引所の契約はブックメーカーの賭けと同じではないということだ。Kalshiのような専門取引所では、買い手と売り手が自ら価格を設定し、CFTCの監督下にある。一方、伝統的なブックメーカーでは、運営者が自らオッズを設定し、逆の立場を取る。これは全く異なる構造であり、CFTCがブックメーカーを規制すべきだとは誰も言っていない。

要するに、これは暗号分野におけるより広範な監督の対立を反映している。州は消費者保護や詐欺防止の権利を保持しているのは妥当だが、国家レベルのデリバティブ市場が50の異なる規制当局のモザイクの下にあると、信頼と安定性を損なう。議会は長い間、デリバティブに関して統一された連邦モデルを選択しており、予測市場も同じ原則で運営されるべきだ。ガスライティングとは、州が消費者を守るふりをしながら、実際には規制の混乱を引き起こしていることだ。

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