今週の月曜日、市場は混乱した様子を見せています。トランプのイランに関する発言後、原油は急速に上昇し、暗号通貨と株式は大きな損失に直面しています。私もポートフォリオでこれらの変動を観察しており、正直なところ、この緊張状態の中でポジションを取るのは難しくなっています。

WTI原油先物は1バレルあたり90ドルに近づき、ナスダック先物は1.8%下落しました。ビットコインもそれに追随せず、現在は約74,000ドルで5%の下落を示しています。Googleの暗号通貨ニュースを追うと、このような地政学的ショックがどれほど迅速に影響を及ぼすかがわかります。

しかし、最大の問題はこれです：2月に米国は9万2千の雇用を失い、失業率は4.4%に上昇しました。ヘザー・ロングも指摘しているように、2025年4月以降、経済は純粋に雇用を失い続けています。通常、FRBはこの段階で利下げを行うのですが、インフレは依然として2%の目標を超えています。市場は3月に利下げの確率を4%と織り込んでいます—ほとんど期待されていません。地政学的な不確実性、弱まる雇用状況、高い原油価格が同時に動くと、リスク資産はこのように罰せられるのです。短期的には注意が必要です。