長い間、市場で面白いことに気づいています：金は依然として1オンスあたり5,000ドルを超える史上最高値を更新し続けていますが、ビットコインはかなり異なるパフォーマンスを示しています。現在、約73,990ドルで取引されていますが、これら二つの資産の乖離はますます明確になっています。金は地政学的ストレスやドルの弱さを安全な避難場所として吸収していますが、一方でビットコインは統合パターンにとらわれ続けています。

私が特に注目したのはオンチェーンデータが示す内容です。CryptoQuantによると、ビットコインの保有者は2023年10月以来初めて損失を出して売り始めています。最近買った人たちが退出しており、これは上昇に向かうよりも蓄積に向かう市場の典型的な動きです。Glassnodeは、10万ドル以上の価格帯に過剰な供給が集中していると指摘しており、基本的に価格が上昇しようとするたびに売り手が現れて動きを抑制していることを意味します。

イーサリアムはさらに悪いパフォーマンスを示しており、24時間で2.67%下落しています。デリバティブの参加は弱く、投資家がリスクの高い暗号資産に大きく回転している兆候は見られません。先物の取引量は圧縮されており、レバレッジも控えめです。すべては、市場が外部のきっかけに反応するのではなく、内部供給を通じて消化段階にあることを示唆しています。

Polymarketでは、トレーダーたちは金が年央まで堅調を維持するとますます賭けており、一方でビットコインはさらなる統合を待っていると見られています。このマクロ・クリプトの乖離が今最も重要なポイントかもしれません：金は世界的なリスクを吸収し、ビットコインはその時を待っているのです。