メナイ・ファイナンシャル・グループがロンドンと東京でのマーケットメイキング業務を終了することをつい先ほど知りました。最近の市場の不安定さを考えると、タイミング的にちょっと面白いですね。マーケットメイキングのデスクはしばらく圧力を受けてきましたが、メナイのような暗号通貨に特化した企業が主要なハブから撤退するのは少し示唆的です。

私の考えでは、これらのショップにとってスプレッドがもう存在しなくなっているのだと思います。メナイはこれらの市場で堅実な仕事をしていましたが、アルゴリズムトレーダーや巨大な機関投資の流れがある中で、従来の戦略はあまり通用しなくなっています。さらに、両都市で規制の監視もますます厳しくなっています。

これが一時的なものなのか、それともマーケットメイキングの分野でさらなる統合が進むのか、気になるところです。メナイの動きは、インフラ層全体がどのように進化しているかを考えさせます。もはやこの環境に適応できる人は少なくなっているのかもしれません。