カルダノ、また面白い局面に来たな。過去1年の購入者は平均で43％の含み損を抱えてるし、デリバティブ市場もショートが異常に集中してる状態。こういう時って逆に何か起きることが多いんだよね。

MVRV指標を見ると、カルダノはいわゆる「オポチュニティゾーン」という深い位置にいる。つまりパニック売りしてた人たちはもう売り終わってて、残ってるのは損失を受け入れてる人か、ガチホしてる層。売り圧力が減ってる状態だから、何か触媒が出れば反発する準備が整ってるってわけ。

デリバティブのファンディングレートも2023年6月以来の低水準。ショートが異常に多いんだ。ここからカスケード的に価格が上昇すると、ショートの清算が連鎖的に発生して、さらに上がるみたいな構図ができやすい。カスケード 意味としては、一つの清算が次の清算を呼ぶ連鎖反応のことね。

2023年中頃も同じシグナルが揃ってて、その時は0.25ドル付近から18ヶ月で約300％上昇した。ただし今回も同じ結果が来るとは限らない。マクロ環境は悪いし、エコシステムの成長も鈍化してる。でも、ボトムのシグナルはファンダメンタルズじゃなくてポジショニング。現在のカルダノのポジショニングは、大多数のトレーダーを不意を突くような状況になってる。

足元ではADAは0.24ドル付近で推移、週ベースで8％以上の下落。ビットコインも76,000ドル突破を試してるが、まだ真の抜け出しには至ってない。こういう時期だからこそ、ポジショニングの歪みが何を起こすか見ものだ。