ビットコインが先週$60K まで下落した後の反発がすでに天井に近づいていることに気づいた。昨日は$74Kに近づいたようだが、勢いは衰えている。トレーダーたちはこれを典型的な弱気のパターンとして議論している — 価格が反発し、新規の買い手を引きつけ、その後、より良い価格で売りたい人々からの売りの波に直面する。

問題は、市場の流動性が昨年末から約30%減少していることだ。大手取引所のスポット取引の取引量は約1兆ドルから約7000億ドルに減少した。これにより悪循環が生まれている：売り圧力が少しでもあれば、注文板が薄いために価格が急落しやすくなる。これがストップロスの発動を引き起こし、さらに多くの清算を招き、価格はセッションごとに何千ドルも動きながら底が見えない状態になる。

恐怖と貪欲さの指数は週末に6まで下落 — これはFTX後の2022年の水準だ。今でも14まで回復しているが、アナリストたちはこれを安心して買うにはあまりにも低いと述べている。主要なサポートレベルは$60K と200週移動平均線のままだ。ビットコインがそこを維持できなければ、再び下落の試練が訪れる可能性がある。個人投資家は徐々に市場から離れており、パニック的に逃げ出しているわけではないため、キャプチュレーション（投げ売り）はまだ起きていないことを意味している。