私はニューヨークのオンド・サミットでかなり興味深いパネルを見ました。そこでパンテラキャピタルのダン・モアヘッドが語ったことは、考える価値があると思います：今後10年でビットコインは金を大きく超えるだろうと。正直、ある角度から見ると理にかなっているとも感じます。

その議論はシンプルですが強力です。法定通貨は年間約3％ずつ価値が下がっており、これは生涯を通じて約90％の購買力を失うことに相当します。だから、ビットコインや金のような供給固定の資産に投資することは、単なる合理性を超え、ほぼ必然的です。面白いのは、ビットコインと金は投資家の注目を常に入れ替えながらも、過去数年間のETFへの資金流入はほぼ同じだったという点です。

パネルに参加していたトム・リーも同じく楽観的でしたが、多くの人が当然と思っていることに疑問を投げかけました：市場を定義していると信じられている4年サイクルです。リーは、指標があまりにも乖離していると指摘します。イーサリアムの活動は依然として加速していますが、最近ではレバレッジの大きな削減もあり、これは数年前よりも大きいです。これは、多くの人が期待していた単純なサイクルとは完全には一致しません。

私が特に注目したのは、モアヘッドが言ったことです。機関投資家の暗号資産へのエクスポージャーは依然としてごくわずかであり、既に存在しているビットコインETFにも関わらずです。何百億ドルと評価される企業でさえ、ポートフォリオにビットコインや暗号資産を持っていないのです。これは分散投資の観点からするとほとんど馬鹿げています。

大手機関が暗号資産を避けてきた理由のリストは長かったです。保管の不安定さ、規制の不透明さ、評判リスクなど。しかし、モアヘッドは明確に言いました：ほとんどすべての言い訳は消えつつあります。保管は改善され、規制も明確になりつつあり、ブロックチェーンのインフラも静かに金融システムに統合されています。ステーブルコインやトークン化資産、暗号を基盤としたネオバンクなども、多くの人が気づかないうちに標準化が進んでいます。

別の視点から見ると、ブロックチェーンは12年間にわたり年率80％のリターンを生み出し、株式と低い相関性を保っています。これはほぼ唯一無二の資産クラスであり、成長と分散の両方を提供します。リーも、暗号資産は徐々に誰の生活にも不可欠な存在になり始めていると同意しました。人々は暗号資産を使っていることに気づかずに、NFTからより専門的なトークンまで、デジタル資産のエコシステム全体を利用している可能性があります。

規制の変化についても、両者とも楽観的でした。アメリカは転換点にあります。非常に否定的な立場から中立へと変わるのは、大きな変化です。モアヘッドは、国々間でビットコインを巡る「グローバルな軍拡競争」が起きる可能性も示唆しました。中国も最終的には、財務省の役人によってキャンセルされ得る資産に一千年分の貯蓄を置くのは非合理だと気づくでしょう。ビットコインははるかに賢明な選択肢です。

現在のビットコイン価格は約74,050ドルで、市場は依然として変動性が高いですが、機関投資家のストーリーは変わりつつあります。機関投資家のエクスポージャーは未だほぼゼロに近く、インフラも絶えず改善されているため、長期的な潜在能力は短期的なノイズを超えて見る価値があります。