最近ビットコインのオプション市場を観察していると、面白いことが起きている。BTCが最近の安値から反発してきたにもかかわらず、その恐怖プレミアムはかなりしつこく残っている。価格の回復とともに早く消えると思うかもしれないが、そうではない。

これらの契約の累積ボリュームデルタを見ると、依然として多くの防御的なポジションが存在している。トレーダーたちは、即時のパニックが収まるにつれてヘッジを強化しているようだ。ビッド-アスクスプレッドも、回復期にしては通常よりも広いままだ。

このプレミアムがついに崩壊し始めるのか、それとも長く残るのかを監視する価値がある。通常、オプションが実現ボラティリティに比べてこれほど高い状態が続くと、人々が下落リスクについてまだ不安を抱いていることを示している。これは、底値がまだ完全に織り込まれていない典型的なサインだ。