私が最も注目しているのは、それ以降の各ネガティブなニュースに対してビットコインがどのように対処してきたかです。イランの報復や新たな攻撃に関する見出しが出るたびに売られます。しかし、ここで面白いのは：各売却は前回よりも高いレベルで買い手を見つけていることです。地政学的な出来事の後、最低値は1,000ドルから2,000ドル上昇する上昇基調の底値を形成しています。

具体的な数字で見ると、2月28日に64,000ドルで底を打ちました。その後、イランのミサイル攻撃後には66,000ドルに達しました。3月初めには68,000ドルに上昇し、その後、タンカー攻撃の後も約69,400ドル付近で推移しました。現在は70,000ドルから71,000ドルの範囲です。明らかな圧縮が見られ、範囲は下から締め付けられつつあり、抵抗線は73,000ドルから74,000ドル付近にあります。

しかし、最も注目すべきは、これらの2週間で他の資産と比較したときの動きです。原油は戦争の影響で40％以上上昇しました。S&P 500は下落しています。金は上下に振れています。アジア株は2020年3月以来最悪の週を迎えました。そして、伝統的に安全な避難先とされるビットコインは、ほぼすべての資産を上回るパフォーマンスを示しています。そのパフォーマンスは、これらの伝統的な資産よりも大きいです。

これは興味深い点です。なぜなら、ビットコインは典型的な安全資産のようには振る舞わないからです。ネガティブな見出しが出るたびに売られ続けますが、回復はより速くなり、回復ごとにより高いレベルを維持しています。まるで、地政学的ショックを最も速く吸収する24時間365日稼働の流動性のプールに変わったかのようです。唯一開いている市場だからこそ、これらのインパクトを受け止められるのです。

これを2月初旬の状況と比較してみましょう。週末にビットコインが77,000ドルに下落したとき、レバレッジポジションから25億ドルが清算される連鎖が起きました。これは、市場の信頼を何ヶ月も傷つける可能性のある出来事でした。しかし、その代わりに、最も弱いトレーダーを排除し、各戦争見出しを吸収し続けるより敏捷な市場を残したようです。

マクロ経済の観点も加わります。トランプ大統領は、ハルク港の石油インフラを「道徳的な理由で」免除したと述べましたが、イランがホルムズ海峡の封鎖を続けるなら再考すると述べました。イランは、エネルギーインフラへの攻撃は米国の施設に対する報復を引き起こすと応じました。もしそれが起これば、すでに歴史的な供給の中断はさらに深刻化します。

これらすべてが示しているのは、ビットコインが数年前とは異なる存在になったということです。単なる避難先やリスク資産ではありません。インパクトを吸収するツールとして、24時間365日稼働し続けるものであり、伝統的な市場が閉じているときや地政学的なボラティリティが流れる場所を必要とする際に、他のどの資産カテゴリーよりも優れています。

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