ちょっとオンチェーンデータを見てみたところ、不丹政府のビットコインウォレットに最近大きな動きがあった。沈黙していた3ヶ月の後、一気に184枚のビットコインを移動させて、合計1400万ドル以上に相当する。 このタイミングはちょっと面白い——ちょうどビットコインが71,000ドルから74,000ドル付近に下落し、市場全体が揺れている時期と重なる。

面白いのは、これらのビットコインがすべてコールドウォレットに入ったわけではなく、いくつかの場所に分散して流れていることだ。一部は新しいアドレスに入ったし、他のいくつかは取引所や大手取引所のホットウォレットに流れている。これは不丹が単に保管したいだけではなく、積極的に資産管理を行っていることを示している——取引や流動性調整、またはその他の操作が関わっている可能性がある。

不丹はこの2年、水力発電を利用したマイニングでかなりのビットコインを蓄積してきたが、これまであまり目立たなかった。しかし、今回の動きは非常に示唆的だ：大口保有者たちは、市場の圧力がかかると、ビットコインを単なる長期保管の資産ではなく、アクティブな資産負債表のツールとして使い始めている。そして、市場が大きく下落している時に、これらの機関や国家レベルの保有者の一挙手一投足は注目に値する。