中国のサプライチェーンの優位性が顕著であり、石油化学ETF華夏（159731）は業界構造の最適化の恩恵を引き続き受けている

2023年4月2日10:30時点、石化ETF華夏（159731）は0.2％上昇、保有銘柄の宝豊能源、塩湖股份、中国石油、中国海油、衛星化学などが上昇率上位。

米国とイスラエルがイランに対して攻撃を仕掛けて以来、ホルムズ海峡という世界のエネルギー「喉元」の緊張状態は、韓日など資源依存国において化学工場から日常生活に至るまでの「エネルギー不安」に迅速に伝播している。

業界関係者の分析によると、日韓などの地域は中東の油ガス資源への輸入依存度が過度であり、戦略備蓄が相対的に不足しているため、今回のエネルギー危機において産業チェーンの供給断裂リスクに直面している。以前から欧州や韓日などの海外生産能力は経営圧力により退出サイクルにあったが、今回の衝撃は供給網の脆弱性をさらに露呈させ、海外の遅れた生産能力の淘汰と産業の整理を加速させる可能性がある。

華泰は、比較して中国は高い原油備蓄と石炭などエネルギー応用における技術蓄積と産業推進により、供給網の断裂リスクは相対的にコントロール可能と考えている。この状況は、中国の製造業が安定したエネルギー供給の下で世界競争優位を強化し、関連のリーディング企業が市場シェア拡大や業界地位向上を図る好機となる見込みだ。

石化ETF華夏（159731）およびその連結ファンド（017855/017856）は、中証石化産業指数に密接に連動しており、申万一級産業分布を見ると、基礎化学工業が60.19％、石油石化産業が32.70％を占め、下流化学品の利益回復を享受できる。産業構造の最適化と需給構造の調整に伴い、産業の中長期的なストーリーも改善している。

每日経済新聞