今日の市場観察で面白いことに気づいた - 暗号通貨株は実際の暗号通貨価格とは全く異なる動きをしている。ビットコインは混乱していて、$67k と$68.3kの間を振り子のように揺れ動き、確固たる信念は見られない。同じくイーサリアムも$2,000を下回る動き。だが、その一方で、Coinbase、Circle、Galaxyといったコイン株はすべて3-5%上昇している？マイナーやデータセンター銘柄はさらに激しく、約5.5%の上昇を見せている。実際の資産よりも株式の方が好調だと言える。

この分裂は、市場全体の動きに起因していると考える。AIの絶望的な話題の後、テクノロジー株がやっと息を吹き返している。ソフトウェアETFは今朝ほぼ2%反発し、ナスダックは1.3%上昇。資金がリスク資産に再び流れ込んでいる。しかし、その一方で、地政学的なノイズも再び忍び寄っている。イランの攻撃確率はPolymarketで3月中旬前に30%から50%以上に跳ね上がり、金は$5,000を回復し、原油は3%上昇。典型的なリスクオフの背景だが、通常なら暗号通貨は暴落するはずなのに、逆に株式市場の方が堅調だ。おそらく、機関投資家は現物価格よりもインフラ関連により価値を見出しているのだろう。