米国とイランの対立が長期化すれば、ビットコインが大きな恩恵を受ける可能性が出てきた。ここ最近、こういった地政学的リスクと暗号資産の関係を改めて考える市場参加者が増えている。

なぜこんなことになるのか。低金利政策とはもともと、中央銀行が経済を刺激するために金利を低く保つ政策のこと。だが紛争が長期化すると、各国は防衛費を増やし、インフレ圧力が高まる傾向がある。そうなると低金利政策とは相容れない状況が生まれる。

投資家の視点から見ると、こういった不確実性の中では、伝統的な資産よりもビットコインのような非相関資産への需要が高まる。実際、過去の紛争局面でも、ビットコインは安全資産としての役割を果たしてきた。

さらに注目すべきは、低金利政策とは逆に、緊急時には各国が流動性を供給するため、マネーサプライが増加することだ。その結果、通貨価値の希薄化を懸念する投資家がビットコインにシフトする。こうした動きは市場全体の流動性にも影響を与える可能性がある。

個人的には、今後の展開次第で、ビットコインの価値提案がさらに明確になるかもしれないと考えている。低金利政策とは何か、その限界が試される場面が増えれば増えるほど、代替資産としてのビットコインの立場は強くなるだろう。市場がどう反応するか、目が離せない局面が続きそうだ。