ちょうどBTCチャートを見ていて、何か目に留まったことがあります。私たちは$74k の周りで跳ね返っていますが、小口投資家は引き続き積み増しています—0.1BTC未満のウォレットは2024年中頃以来の最高割合に達しています。表面上は強気に見えますよね？実はそうではありません。問題は、大口プレイヤー、10kから10kBTCを保有するクジラやサメたちが10月以降売り続けていることです。彼らは上昇局面ごとに売り抜けており、小口投資家は買い続けています。これは乱高下のレシピです。

Santimentのデータによると、小口投資家は10月のピークからポジションを2.5%増やしていますが、実際のクジラカテゴリーは0.8%減少しています。まるで小さなサメや小魚たちが岩を押し上げようとしている間に、実際のクジラたちは離れていくのを見ているようです。数週間前、2月の60kドルへの暴落後には、さまざまなウォレットサイズで本格的な積み増しが見られ、Glassnodeのスコアは0.68に達し、11月以来の最高値を記録しました。しかし、より大きな視野で見ると、その巨大な保有者たちは10月以降も純負債のままです。中規模のウォレットはパニック買いをしたかもしれませんが、最大の保有者たちはただ配布を続けているだけです。

結論：小口投資家の需要だけでは長期的に相場を動かせません。ビットコインには、大口資金が売るのをやめて、再び買い始める必要があります。それがなければ、すべての上昇局面は本当の燃料を提供すべき人々によって売り込まれてしまいます。シュリンプたちは自分たちの役割を果たしています。あとはクジラたちが登場するのを待つだけです。