エロン・マスクのSpaceXが史上最大のIPOに向かう中、興味深い状況が進行中で、初めてかなり重要な暗号資産のポジションが注目されています。

最新のエロン・マスクのIPOに関するニュースを見ると、SpaceXは3月にもSECの機密申請を行うことを目指しており、6月の上場では同社の評価額が1.75兆ドルを超える可能性があります。彼らは最大$50 十億ドルの資金調達を計画しており、これはサウジアラムコの過去の記録をはるかに上回る規模です。しかし、その申請書類の中に埋もれているのは、Coinbase Primeの管理下にある約8,285ビットコインです。

ここで面白くなるのは、Arkham Intelligenceのデータによると、そのビットコインの保有は2023年4月中旬時点でおよそ$545 百万ドルの価値があるということです。しかし、去年の12月にその保有が注目されたときは、同じ量のビットコインの価値は約$780 百万ドルでした。これは、SpaceXが一つもコインを動かさずに、わずか3ヶ月強で約$235 百万ドルの紙損失を出したことになります。ビットコインは最近、やや調整局面にあり、現在は約$74,390の価格で推移しています。

本当の問題は、SpaceXが上場し、このポジションを四半期ごとに開示しなければならなくなったときに何が起こるかです。彼らのS-1申請書には、BTCの価値が下落した期間のビットコイン関連の損失が記載され、今後の収益報告にはその変動性が反映されることになります。これは、これまで経験したことのないヘッドラインリスクです。

テスラがすでにこの展開を示しています。エロン・マスクの自動車メーカーは、過去の暗号資産の下落局面で何百億円もの紙損失を計上し、実体経済のパフォーマンスをかき消すようなノイズを生み出してきました。SpaceXも同じダイナミクスに直面する可能性がありますが、彼らの最初の開示はビットコインの急落局面で行われており、上昇局面ではありません。

とはいえ、テスラは昨年、総収益が約$95 十億ドル、純利益が$17 十億ドルに達しており、ビットコインの価格変動はほとんど影響を与えませんでした。SpaceXのポジションは2021年末に約$2 十億ドルに達し、その後2022年に崩壊し、現在は約$400百万から$800百万の間で変動しています。テスラは売買を繰り返してきましたが、SpaceXはすべてのサイクルを通じてただ保持してきたようです。

この背景にある大きなポイントは、エロン・マスクの最新ニュースが暗号資産と予期せぬ形で交差し続けていることです。SpaceXのビットコイン保有はIPOの評価額に直接影響を与えるわけではありませんが、市場が今後の同社の財務状況をどう解釈するかに、もう一つの複雑さの層を加えることになるでしょう。