最近、BTCが70kに向かって激しく反発しているのに気づいたんだけど、この回復の展開は実際にどう進んでいるのかかなり興味深い。動きは新たな強気のエネルギーよりも、週末の地政学的パニック後にショートが巻き込まれて圧縮されているように見える。人々が過度に弱気に傾きすぎると、緊張緩和の兆しが出ただけで、すぐにカバーが始まる。

ただ、私の目を引いたのは機関投資家の動きだ。ETFは本当に大量の資金を引き込んでいて、たった5営業日で14.5億ドルにも達している。このような激しい下落後の継続的な資金流入は、機関投資家が下げを買いのチャンスと見ていることを示している。広がりもあるし、一部の大手だけではない。

でも、ここで重要なのは、市場はまだ本気で信じていないということだ。資金調達レートは依然としてマイナスだし、デリバティブのトレーダーも慎重だし、モメンタム指標も完全には回復していない。今のところ底は見つかっている気もするけど、本格的な上昇を誰も確信していない。予測市場では、まだ下落リスクをかなり織り込んでいる。

だから、状況は安定しつつあるけど、確信はまだ欠けている。サポートは維持されているけど、誰もあまり強気にも弱気にも傾きたくない、そんな奇妙なゾーンにいる。