最近、大口のビットコイン投資家たちが防御的になってきたのが気になります。DeribitのデータをみるとETF保有者や企業の財務部門が、6万ドル以下のプットオプションを大量に買い増してるんですよ。これって要するに、ビットコインが下がるリスクに対する保険をかけまくってるってことですね。

6万ドルのプットの未決済建玉がなんと15億ドルに達してて、Deribitの全オプション市場で最高水準。永久保有銘柄として長期保有してる投資家たちが、ここまで本気で下落に備えるってのは、市場心理が相当慎重になってる証拠だと思います。米国のスポット現物ETFだけで約126万BTC流入してるし、上場企業も114万BTC保有してるから、こいつらの動きは市場全体に影響デカいんですよ。

現在のBTC価格は74.5K付近で推移してますが、オプション市場はまだ弱気。30日物のプットがコールに対して約7％のボラティリティプレミアム維持してるってのは、スマート・マネーが上昇より下落リスクのヘッジに金を払ってるってわけです。63,000ドル割ったらボラティリティがさらに高まる可能性あるって指摘もあって、ディーラーのショートガンマポジションが影響してくるみたいですね。