ゆうちょ銀行2025年報：引当金を削減して利益を確保、成長は依然として鈍い

AIに問う · 郵貯銀行の引当金カバー率大幅低下、なぜ業績成長率は依然遅れているのか？

郵貯銀行2025年の年次報告書によると、同銀行の収益成長の原動力はやや弱まっている。国有六大行の中で、同社の売上高と親会社帰属純利益の増加率は中下位に位置している。

特に注目すべきは、そのリスクバッファーである「引当金カバー率」が報告期間中に58ポイント超の大幅低下を示したことだ。大きく引当金を削減したにもかかわらず、業績成長率は遅れをとっており、これは同銀行の主な事業の成長エネルギーの相対的な不足や、現在の「大型リテール銀行」業務構造が業界サイクルの変動に対応する上で直面している課題をさらに浮き彫りにしている。

業績成長率は国有六大行中下位

データによると、2025年に国有六大行の親会社帰属純利益は全てプラス成長を達成したが、その増加率には明らかな差がある。農業銀行が3.18％の増加率でトップを走り、中国銀行と交通銀行はともに2.18％、郵貯銀行は1.07％の増加となった。

これは、同じマクロ経済・業界背景の下で、郵貯銀行の利益成長の弾力性が相対的に不足しており、農業銀行や中国銀行のようにより強い業績の弾力性を示せていないことを意味している。

収益増加の源泉は売上高にある。2025年、郵貯銀行の営業収入は前年同期比で1.99％増加した。この増加率は六大行の中では、ほぼ建設銀行をわずかに上回る程度だ。売上高の伸び悩みは、そのまま利益増加の上限を制約している。

引当金カバー率は58ポイント超の低下

注目すべきは、業績成長の鈍化と同時に、郵貯銀行のリスクバッファーである「引当金カバー率」も著しく縮小したことだ。2025年には58ポイント超低下し、他の国有大手行よりも大きな低下幅を示した。低下後も、郵貯銀行の引当金カバー率は依然として比較的高い水準を維持している。

引当金カバー率の低下は、一般的に銀行が計上する貸出債権の減損引当金が減少したことを意味し、短期的には利益を「解放」し、収益を増やす効果がある。しかし、郵貯銀行は引当金カバー率の大幅な低下にもかかわらず、純利益の増加率は六大行の中で遅れをとっている。

これは、郵貯銀行の主な事業の収益性と成長エネルギーが大きな圧力に直面していることを側面から裏付けている可能性がある。

純金利差の縮小、利息純収入に圧力

調査によると、郵貯銀行の「大型リテール銀行」としての戦略的ポジショニングにより、個人預金基盤が巨大であり、負債側は比較的安定している。しかし、実体経済への利下げや市場金利の低下が続く環境下で、銀行業の純金利差は一般的に圧迫されている。対公的事業、金融市場事業、国際化事業のバランスが取れた他の大手行と比べて、郵貯銀行の収益構造は預貸金利差への依存度が高い可能性がある。

データによると、2025年の郵貯銀行の利息純収入は2816.2億元で、前年同期比1.57％減少した。2025年の純金利差は1.66％で、2024年の1.87％から顕著に低下している。

報告期間中、郵貯銀行の手数料・手数料収入は前年比16.15％増と堅調だった。しかし、絶対額で見ると、293.65億元の手数料・手数料収入は、工商銀行や農業銀行と比べると依然として規模が小さい。

これは、非利息収入が郵貯銀行の全体的な売上高と利益に対する寄与度を高めているものの、短期的には利息純収入の支配的地位を揺るがすには至っておらず、収益構造の転換にはまだ多くの課題が残されていることを示している。

（記事シリアル番号：2039211000393240576/CJT）

免責事項：本記事は、いかなる投資の助言も意図していません。
知的財産権声明：面包财经の作品の知的財産権は上海妙探ネットワーク科技有限公司に帰属します。