二回の下落セッションの後、投資家は金価格が地政学的リスクの変化やドルの動きの緩和に反応して、金塊への需要を再び高めたのを見た。金市場は急落後に反発スポットゴールドは火曜日に上昇し、2日間の下落の後、0.7%上昇して1オンスあたり4,773.26ドルとなった。一方、金先物は0.4%上昇して4,784.05ドルとなった。セッションの早い段階で、金塊は一時4,796ドルに達し、日中最高値から1.2%の上昇を記録した後、落ち着いた。この反発は、米国がイランのペルシャ湾の港や沿岸地域に海軍封鎖を開始したことで、軍事的圧力を高めたにもかかわらず起こった。しかし、その動きは、市場の不安を和らげるより建設的な外交シグナルと同時に行われた。ドナルド・トランプ大統領は、イラン当局者が「取引をしたい」と彼の政権に連絡を取ったと述べた。さらに、イランのマスード・ペゼシュキアン大統領は、テヘランがさらなる交渉を追求する準備ができていることを確認し、いかなる過程も国際法の範囲内に留まると強調した。新たな米国とイランの交渉の兆しが金塊を支援米国副大統領のJDヴァンスは、週末にパキスタンで行われた会談を主導し、進展の可能性について慎重な楽観論を示した。ただし、彼は、合意の結果はワシントンではなくテヘランでの決定にかかっていると強調した。報告によると、米国とイランの当局者は、来週の二週間の停戦が終了する前に二次交渉の可能性を模索しているという。しかし、週末のパキスタンでの会合は具体的な突破口をほとんどもたらさず、市場は対話の勢いが維持できるかどうかに注目している。イラン米国和平交渉の改善されたトーンは、リスク志向を高めるのに役立ったが、トレーダーは、6週間以上前にイランがホルムズ海峡を封鎖したことで始まったより広範な紛争に依然として警戒感を持っていた。ドル指数の弱さと原油価格の下落が金塊を後押しドル指数の下落は、支援の層をさらに加えた。ドルは7日連続で下落し、2年ぶりの最長の下落記録を更新した。米国通貨が弱まると、金の価格は通常上昇しやすくなる。金はドル建てで取引されており、非米国の買い手にとっては安くなるからだ。同時に、原油価格は1バレルあたり$100 ドルを下回り、2月末の戦争勃発以来商品に重くのしかかっていたインフレ圧力の一部を緩和した。ただし、原油の下落は、需要や世界経済の成長に対する懸念も示唆しており、貴金属の見通しを複雑にする要因となっている。火曜日の回復にもかかわらず、金価格は2月末の紛争開始前の水準から約10%低いままだ。投資家は、最初に金塊を売却して現金を確保し、他の資産クラスの損失を埋めるために売った。金利見通しが安全資産需要を上回るGlobal X ETFs Australiaの投資戦略家、ジャスティン・リンによると、金塊の取引は、伝統的な安全資産の流れよりも金利の見通しによって左右されているという。さらに、彼は、火曜日の動きは、緊張緩和への期待を反映しており、恐怖取引ではなかったと述べた。米連邦準備制度の政策路線は依然として不確実だ。米国の資金市場は、12月までに利下げが20%未満の確率と見積もっており、借入コストが長期間高止まりし、非利子資産の魅力を制限する可能性を示している。この状況下で、金価格と実質金利の関係は、地政学的リスクと金塊保有の機会費用を比較する上で、引き続き重要な焦点となっている。他の貴金属も金の上昇を追随金だけでなく、銀も2.5%上昇し、1オンスあたり77.51ドルとなった。これは、前日の上昇をさらに伸ばした形だ。さらに、スポット銀は前取引で1.4%上昇し、76.64ドルとなり、貴金属全体の関心の高さを示した。プラチナとパラジウムも、ドルの軟化、原油価格の低下、外交面の楽観的な見通しに支えられて上昇した。ただし、流動性の薄さや市場の脆弱なセンチメントが、激しい日中の変動を引き起こす可能性も警告された。市場参加者は、最近のボラティリティ後の動きは、ハード資産へのささやかな回帰を示唆していると指摘したが、取引量は紛争初期のピークには及ばなかった。インフレデータとFRBの反応が焦点今後は、火曜日遅くに発表される米国の3月の生産者物価指数（PPI）に注目が集まる。市場は、先週の予想外に高い消費者物価指数（CPI）報告に続き、エネルギー価格のさらなる上昇を確認することを期待している。イラン戦争は、テヘランが紛争初期にホルムズ海峡の交通を封鎖したことから、世界のエネルギー市場を混乱させてきた。その混乱はエネルギーコストの急騰を招き、FRBが金利を長く据え置くか、再び引き締めに動く懸念を高めている。このシナリオは、金などの非利子資産にとって通常は重荷となるが、PPIの下振れやインフレの冷却兆候は、今後の金塊に新たな支援をもたらす可能性がある。次のきっかけを待つ市場のレンジ火曜日の午後（シンガポール時間）、スポット金塊は1オンスあたり4,773.26ドルで取引されており、過去1週間の間に4,700ドルから4,900ドルの範囲内に収まっている。この安定は、投資家が金利の不確実性と地政学的リスクのバランスを取っていることを示している。また、現在の金価格チャートは、外交の進展への期待と、交渉が停滞すれば紛争が再激化する懸念の間で揺れる市場の様子を示している。トレーダーは、FRBのコメントやワシントンとテヘラン間の交渉に関する新たなヘッドラインを注視している。要約すると、金塊の最新の反発は、ドルの緩和、外交の進展の兆し、そしてインフレの持続的な懸念の微妙な組み合わせを反映しており、市場は政策と地政学の両面で明確なシグナルを待ちながら、比較的狭いレンジに金属を tether している。
金価格が反発、米国とイランの兆候が金利見通しの対立を引き起こす
二回の下落セッションの後、投資家は金価格が地政学的リスクの変化やドルの動きの緩和に反応して、金塊への需要を再び高めたのを見た。
金市場は急落後に反発
スポットゴールドは火曜日に上昇し、2日間の下落の後、0.7%上昇して1オンスあたり4,773.26ドルとなった。一方、金先物は0.4%上昇して4,784.05ドルとなった。セッションの早い段階で、金塊は一時4,796ドルに達し、日中最高値から1.2%の上昇を記録した後、落ち着いた。
この反発は、米国がイランのペルシャ湾の港や沿岸地域に海軍封鎖を開始したことで、軍事的圧力を高めたにもかかわらず起こった。しかし、その動きは、市場の不安を和らげるより建設的な外交シグナルと同時に行われた。
ドナルド・トランプ大統領は、イラン当局者が「取引をしたい」と彼の政権に連絡を取ったと述べた。さらに、イランのマスード・ペゼシュキアン大統領は、テヘランがさらなる交渉を追求する準備ができていることを確認し、いかなる過程も国際法の範囲内に留まると強調した。
新たな米国とイランの交渉の兆しが金塊を支援
米国副大統領のJDヴァンスは、週末にパキスタンで行われた会談を主導し、進展の可能性について慎重な楽観論を示した。ただし、彼は、合意の結果はワシントンではなくテヘランでの決定にかかっていると強調した。
報告によると、米国とイランの当局者は、来週の二週間の停戦が終了する前に二次交渉の可能性を模索しているという。しかし、週末のパキスタンでの会合は具体的な突破口をほとんどもたらさず、市場は対話の勢いが維持できるかどうかに注目している。
イラン米国和平交渉の改善されたトーンは、リスク志向を高めるのに役立ったが、トレーダーは、6週間以上前にイランがホルムズ海峡を封鎖したことで始まったより広範な紛争に依然として警戒感を持っていた。
ドル指数の弱さと原油価格の下落が金塊を後押し
ドル指数の下落は、支援の層をさらに加えた。ドルは7日連続で下落し、2年ぶりの最長の下落記録を更新した。米国通貨が弱まると、金の価格は通常上昇しやすくなる。金はドル建てで取引されており、非米国の買い手にとっては安くなるからだ。
同時に、原油価格は1バレルあたり$100 ドルを下回り、2月末の戦争勃発以来商品に重くのしかかっていたインフレ圧力の一部を緩和した。ただし、原油の下落は、需要や世界経済の成長に対する懸念も示唆しており、貴金属の見通しを複雑にする要因となっている。
火曜日の回復にもかかわらず、金価格は2月末の紛争開始前の水準から約10%低いままだ。投資家は、最初に金塊を売却して現金を確保し、他の資産クラスの損失を埋めるために売った。
金利見通しが安全資産需要を上回る
Global X ETFs Australiaの投資戦略家、ジャスティン・リンによると、金塊の取引は、伝統的な安全資産の流れよりも金利の見通しによって左右されているという。さらに、彼は、火曜日の動きは、緊張緩和への期待を反映しており、恐怖取引ではなかったと述べた。
米連邦準備制度の政策路線は依然として不確実だ。米国の資金市場は、12月までに利下げが20%未満の確率と見積もっており、借入コストが長期間高止まりし、非利子資産の魅力を制限する可能性を示している。
この状況下で、金価格と実質金利の関係は、地政学的リスクと金塊保有の機会費用を比較する上で、引き続き重要な焦点となっている。
他の貴金属も金の上昇を追随
金だけでなく、銀も2.5%上昇し、1オンスあたり77.51ドルとなった。これは、前日の上昇をさらに伸ばした形だ。さらに、スポット銀は前取引で1.4%上昇し、76.64ドルとなり、貴金属全体の関心の高さを示した。
プラチナとパラジウムも、ドルの軟化、原油価格の低下、外交面の楽観的な見通しに支えられて上昇した。ただし、流動性の薄さや市場の脆弱なセンチメントが、激しい日中の変動を引き起こす可能性も警告された。
市場参加者は、最近のボラティリティ後の動きは、ハード資産へのささやかな回帰を示唆していると指摘したが、取引量は紛争初期のピークには及ばなかった。
インフレデータとFRBの反応が焦点
今後は、火曜日遅くに発表される米国の3月の生産者物価指数（PPI）に注目が集まる。市場は、先週の予想外に高い消費者物価指数（CPI）報告に続き、エネルギー価格のさらなる上昇を確認することを期待している。
イラン戦争は、テヘランが紛争初期にホルムズ海峡の交通を封鎖したことから、世界のエネルギー市場を混乱させてきた。その混乱はエネルギーコストの急騰を招き、FRBが金利を長く据え置くか、再び引き締めに動く懸念を高めている。
このシナリオは、金などの非利子資産にとって通常は重荷となるが、PPIの下振れやインフレの冷却兆候は、今後の金塊に新たな支援をもたらす可能性がある。
次のきっかけを待つ市場のレンジ
火曜日の午後（シンガポール時間）、スポット金塊は1オンスあたり4,773.26ドルで取引されており、過去1週間の間に4,700ドルから4,900ドルの範囲内に収まっている。この安定は、投資家が金利の不確実性と地政学的リスクのバランスを取っていることを示している。
また、現在の金価格チャートは、外交の進展への期待と、交渉が停滞すれば紛争が再激化する懸念の間で揺れる市場の様子を示している。トレーダーは、FRBのコメントやワシントンとテヘラン間の交渉に関する新たなヘッドラインを注視している。
要約すると、金塊の最新の反発は、ドルの緩和、外交の進展の兆し、そしてインフレの持続的な懸念の微妙な組み合わせを反映しており、市場は政策と地政学の両面で明確なシグナルを待ちながら、比較的狭いレンジに金属を tether している。