华泰证券：ホルムズ海峡の管理が一か月以上続きアジアの石油化学供給網の断絶が深刻化

AIに問う · 今回の事件はエネルギー代替ルートの発展をどのように加速させるのか？

2023年4月2日、華泰証券のリサーチレポートによると、ホルムズ海峡の管理が一か月以上続き、石油供給の断絶によりアジアの石化産業チェーン全体の負荷が低下し、コスト上昇と供給逼迫が製品価格の全面的な上昇を促している。国際的なディーゼル油とジェット燃料の価格差が大きく拡大し、エチレンやプロピレンの価格連鎖は需要不足により価格上昇が阻まれ、芳香族チェーンは製品需要の弾力性に応じて差異を示している。アジア各国は石油戦略備蓄レベルや代替エネルギーの違いにより異なるリスクに直面しており、中国のサプライチェーン断裂リスクは比較的低い。

同時に、業界の資本支出縮小と炭素二重管理が供給体制の最適化を促進し、今回の供給断絶はアジアの石化業界の構造最適化を加速させる見込みである。続く情勢の不確実性の低下に伴い、下流の在庫補充需要が解放され、化学品の収益改善を促す可能性がある。長期的には、今回の事件は我が国のエネルギー自主性と制御性の戦略的推進を加速させるとともに、現代的な石炭化学工業、グリーン水素、新エネルギーなどの石油需要代替ルートの発展過程を加速させ、輸入油ガスへの依存度を段階的に低減させることが期待されている。