2026年4月、暗号通貨市場は注目すべき構造的シグナルを迎えた：約1.7兆ドルの資産を管理するグローバル資産運用大手のFranklin Templetonが、実世界資産（RWA）事業をMonadネットワークに正式に拡大した。この動きは、複数の業界アナリストから、MONトークンの価値推進ロジックが「ナラティブ期待」から「機関資金流入」へと転換する重要な節目と見なされている。それ以前、Monadは10,000TPSの並列実行アーキテクチャとEVM完全互換性により、Layer1パブリックチェーンの分野で相当な技術的評価を積み重ねてきた。そして、MONAD_NINEのアップグレード後、Balancer V3などの主要DeFiプロトコルが次々と統合され、ネットワークの総ロック済み資産（TVL）は約4億ドルに迫り、エコシステムの活性度は継続的に上昇している。Gateの市場データによると、2026年4月14日時点で、MONの価格は0.03623ドル、24時間で約12.31%上昇、市場価値は約3.94億ドル、市場占有率は0.13%となっている。## 資産運用大手がなぜMonadを選んだのか2026年4月、Franklin TempletonはそのRWAトークン化事業をMonadブロックチェーンに正式に拡大することを確認した。これは同資産運用大手のチェーン上での初の動きではなく、2021年にはStellarネットワーク上でOnChain米国政府貨幣ファンド（BENJI）を立ち上げ、米国の機関として初めてチェーン上登録されたファンドを発行した。その後、同ファンドはEthereum、Polygon、Avalanche、Solanaなど複数のパブリックチェーンに展開し、多チェーン展開戦略を確立してきた。今回Monadを選択した背景には明確なロジックがある：RWAの大規模なオンチェーン化を推進する過程で、高性能な基盤インフラは不可欠な土台だ。Monadは並列実行アーキテクチャとMonadDBのカスタムデータベースにより、毎秒10,000件の取引処理能力とサブ秒の最終確定性を実現しつつ、Ethereum仮想マシン（EVM）との完全互換性も保持している。これにより、開発者は大規模なコードの再構築なしにEthereumエコシステムのアプリケーションを移行でき、RWA系プロジェクトのMonad上での展開ハードルを大きく下げている。機関の視点から見ると、Monadが提供する高スループット、低遅延、低コストの特性は、トークン化資産の高頻度取引や24時間決済の実務ニーズにぴったり応えている。Hex Trustの最高製品責任者Giorgia Pellizzariは、「機関参加のための必要な標準を構築することを目的として、Monadとの統合を進めている」と述べている。Franklin Templetonの今回の参入は、このロジックの継続と深化の一例だ。## メインネット公開から機関参入までこの出来事の意義を理解するには、Monadが2025年末にメインネットを稼働させて以来の重要な発展ポイントを振り返る必要がある。以下のタイムラインは、その進化の軌跡を示している。**2025年11月**——Monadメインネット正式稼働。新世代の高性能EVM互換Layer1パブリックチェーンとして登場。前Jump Tradingのエンジニアチームが設立し、Paradigmのリードによる22.5億ドルの資金調達を実現。Dragonfly Capitalなどの支援も得てシードラウンドを完了。**2026年1月**——Monday TradeがMonad上でトークン化株式取引を開始。Ethereum互換のL1上で完全にオンチェーンの株式取引を提供した最初の事例となり、今後のRWA事業拡大の土台を築いた。**2026年2月**——Hex TrustがMonadと連携し、機関顧客向けの規制準拠のMONステーキングインフラを提供開始。専門的なカストディサービス事業者としての本格参入を示した。**2026年3月初旬**——Chainlinkがクロスチェーン相互運用プロトコル（CCIP）を通じて、CoinbaseのcbBTCをBaseネットワークからMonadへブリッジ。これにより、500億ドル超のビットコイン流動性がエコシステムに注入された。**2026年3月19日**——Monadのメインネットがハードフォークを完了し、MONAD_NINEバージョンにアップグレード。MIP-3、MIP-4、MIP-5の3つの改善提案を導入。アップグレード後、Balancer V3などの主要DeFiプロトコルが次々と統合され、ネットワーク性能と開発者体験が向上。**2026年4月**——Franklin TempletonがRWA事業をMonadネットワークに拡大。伝統的金融機関のMonad技術への信頼と、ネットワークに機関レベルのRWA資産を導入する道筋を示した。このタイムラインは、Monadの技術優位性が一連の機関レベルの協力を通じて価値を実現していることを明示しており、Franklin Templetonの参入はその最新のマイルストーンだ。## トークンのパフォーマンスとオンチェーン構造### MONトークンの市場パフォーマンスGateの市場データによると、2026年4月14日時点で：| 指標 | 数値 || --- | --- || 現在価格 | 0.03623ドル || 24時間変動 | +12.31%（約0.004ドル） || 24時間最高値 | 0.03691ドル || 24時間最低値 | 0.03223ドル || 24時間取引高 | 543万ドル || 流通時価総額 | 約3.94億ドル || 全流通時価総額 | 約36.4億ドル || 時価総額/全流通時価総額 | 10.83% || 流通供給量 | 108.3億MON || 総供給量 | 1,000億MON |長期的に見ると、MONは過去7日間で約34.48%、過去30日で約58.63%、過去1年で約26.28%上昇している。このパフォーマンスは、MONAD_NINEのアップグレードや主要プロトコルの統合、機関資金の関心高まりといった最近のエコシステム好調と高い相関性を示している。### オンチェーンデータの解釈MonadのTVLは2026年2月初旬以降、55%以上増加し、約3.55億ドルに達した。これは、最近のLayer1の中で最も早く4か月で3億ドル超のTVLを突破した例だ。Uniswap、Curve、Morphoなどの著名DeFiプロトコルもネットワークに接続し、TVL形成の土台となっている。しかし、以下の構造的指標も注目に値する。**費用収入とTVLの乖離**：Monadの1日あたりのチェーン上費用収入は3,000ドル未満であり、3.55億ドルの資金が年率収益百万ドル未満のチェーンにロックされていることを意味する。費用/TVL比率は、規模の大きいパブリックチェーンの中では最低レベルにある。これは、プロトコルの存在はあっても、ユーザーの実際の活用が伴っていないことを示し、エコシステムの健全性を判断する上で重要なポイントだ。**全チェーン占有率と競争状況**：MonadのTVLは、追跡対象の全チェーン合計約910億ドルの中で0.4%未満にとどまる。これは、エコシステムの絶対規模が主流競合と比べてまだ小さいことを示す。**FDVの調整**：MONの完全希薄化時価総額は、上場初期のピーク約47億ドルから約22億ドルに低下。50%以上の下落は、市場がインセンティブ縮小後のエコシステムの持続性を慎重に見ていることを反映している。### トークン経済モデルとロックアップリスクMonadのトークン経済モデルは、供給ペースを重視した設計となっている。総供給量は1,000億枚のMONで、流通量は約108.3億枚（10.83%）。50%以上のトークンはロック状態で、ロック期間は2029年末まで続く。ただし、2026年末には大規模なロック解除が予定されており、約106.9億枚のチームトークンと49.3億枚の投資家トークンが流通に出る見込み。これが市場の供給と需要のバランスに実質的な影響を与える可能性がある。このリスク要因は、MONの中長期的価値評価の枠組みに組み入れる必要がある。## 市場の解釈：今回の出来事への見方Franklin TempletonのMonad参入を巡る市場の見解は多様だ。以下は、公開討論から抽出した主要な立場の整理である。### 機関資金流入の構造的シグナル複数のアナリストは、今回の動きはMONの「ナラティブ駆動」から「機関資金流入」への転換点と見なしている。ロジックは次の通り：管理資産約1.7兆ドルのFranklin Templetonが、RWA事業の拡大ネットワークとしてMonadを選択したことは、Monadの技術と規制適合性への信頼の表れだ。これに先立ち、Hex Trustが規制準拠のステーキングインフラを提供し、Chainlinkが500億ドル超のビットコイン流動性を注入したことと合わせ、Monadは機関向けの包括的なサービスチェーンを構築しつつある。### RWA市場は実験段階から標準へRWA市場は急速に拡大中だ。2026年3月時点で、トークン化された実世界資産の価値は約249億ドルに達し、前年同期比で約4倍に増加。年間新規規模は180億ドル超となった。Franklin Templetonは既にOndo Financeと提携し、株式、債券、金などの資産クラスのETFトークン化を進めている。今回のMonadへの事業拡大は、RWA戦略の「単点試行」から「多チェーン展開」への自然な流れと見なされている。### オンチェーン活動と資金規模の乖離一部の観測者は、Monadの実際の利用率に慎重な見方を示す。データによると、TVLは急増しているが、Monadのネットワーク実使用率は理論容量（10,000TPS）の約0.07%、日次アクティブアドレスは約12,400で、Ethereumの約0.8%に過ぎない。さらに、上位10アドレスが流通トークンの約42%を保有し、集中リスクも存在する。## 業界の反響：Layer1競争とRWAインフラ### Layer1パブリックチェーン競争への影響Franklin TempletonのMonad選択は、Layer1の競争に新たな視点をもたらす。従来、パブリックチェーンの競争は性能、エコシステム規模、開発者活性度を軸に展開されてきたが、今回の動きは、機関向けの規制適合性とRWA対応能力が新たな競争要素となることを示唆している。Monadの技術的差別化——高性能EVM互換——は、スループットや決定性、互換性が求められるRWAのシナリオで優位に立つ。ただし、EthereumやSolanaなども機関の関心を集めており、Monadの機関向けLayer1市場でのシェアは、今後の製品展開とエコシステム構築次第だ。### RWAインフラの影響APROオラクルはMonadネットワークとの正式連携を完了し、AI強化版のRWAオラクルは兆ドル規模の非標準実世界資産市場に対応可能となる。Chainlink CCIPによるビットコイン流動性の導入と併せ、Monadはデータ層、流動性層、実行層をカバーするRWAインフラのマトリクスを構築しつつある。この戦略が深化すれば、MonadはRWAインフラ分野で差別化された競争力を持つ可能性があり、Ethereumと直接規模競争を避けつつ、独自のポジションを築くこともできる。### MONの価値捕捉メカニズムへの影響MONはMonadネットワークのネイティブトークンであり、主に取引手数料の支払いとステーキングに用いられる。現状のチェーン上費用収入の少なさは、トークンの価値捕捉がネットワークの利用量増加に依存していることを示す。Franklin Templetonの参入は、機関レベルの資産流通を促進し、取引量と費用収入の増加をもたらす可能性がある。ただし、その効果は、RWA資産の実際の展開と取引活性に依存し、単なる参入行動だけでは長期的な価値向上にはつながらない。## 今後の展望：三つの進化シナリオ現状の観測とロジックに基づき、以下の三つのシナリオを推測する。### シナリオ1：機関資金の継続流入とエコシステムの正の循環Franklin TempletonのRWA展開が順調に進み、他の伝統金融機関も追随すれば、Monadは機関向けRWAインフラのリーダーシップを確立できる。オンチェーン取引量や費用収入、ユーザー活性度が連動して増加し、技術優位→機関採用→エコシステム繁栄→トークン需要の正の循環が形成される。このシナリオの条件は：RWA資産がMonad上で実際の取引を生み出すこと、2026年末のトークンロック解除がエコシステムの成長に吸収されること、他Layer1との競争においても機関との協力を継続できること。### シナリオ2：参入効果限定とファンダメンタルの不足機関の参入が実際の利用率向上に寄与せず、費用収入が低迷し続ける場合、MONの価値は市場心理や投機に左右されやすくなる。2026年末のロック解除が供給圧力を生み、価格を抑制する可能性もある。この場合、Monadは引き続きエコシステムの構築を通じて長期価値を証明すべきだ。### シナリオ3：RWA市場の構造的拡大と競争激化RWA市場は2026年も拡大を続け、Monadはインフラ提供者として一定のシェアを獲得するが、EthereumやSolanaなどの競合も存在する。MONの価値は、RWA市場の景気と連動し、個別の超過リターンではなく、全体の景気動向に左右される。こうした中、Monadは技術優位とエコシステム差別化を維持し続ける必要がある。いずれのシナリオでも、Monadの技術的優位と機関との連携は堅固な基盤となる。今後の展開は、エコシステムの進展、ユーザーの実活性、トークン経済の実行次第だ。## 結語Franklin TempletonによるRWA事業のMonadネットワークへの拡大は、2026年の暗号業界において注目すべき出来事の一つだ。伝統的金融の深いチェーン上経済参加の証左であるとともに、MONの価値ロジックに新たな視点をもたらす——技術ナラティブから機関採用へ。ただし、冷静に見れば、機関の参入は価値向上の触媒であって、価値そのものではない。MONがこの協力を持続的なオンチェーン活動と実質的な費用収入に変えることができるかどうかが、長期的価値の鍵となる。Monadエコシステムの関係者は、TVLの質、費用収入の変化、RWA資産の展開状況を継続的に追い、エコシステムの真の進展を見極めることが重要だ。
Franklin Templeton 接入 Monad：機関 RWA 物語と MON 価値論理の再構築
2026年4月、暗号通貨市場は注目すべき構造的シグナルを迎えた：約1.7兆ドルの資産を管理するグローバル資産運用大手のFranklin Templetonが、実世界資産（RWA）事業をMonadネットワークに正式に拡大した。この動きは、複数の業界アナリストから、MONトークンの価値推進ロジックが「ナラティブ期待」から「機関資金流入」へと転換する重要な節目と見なされている。
それ以前、Monadは10,000TPSの並列実行アーキテクチャとEVM完全互換性により、Layer1パブリックチェーンの分野で相当な技術的評価を積み重ねてきた。そして、MONAD_NINEのアップグレード後、Balancer V3などの主要DeFiプロトコルが次々と統合され、ネットワークの総ロック済み資産（TVL）は約4億ドルに迫り、エコシステムの活性度は継続的に上昇している。Gateの市場データによると、2026年4月14日時点で、MONの価格は0.03623ドル、24時間で約12.31%上昇、市場価値は約3.94億ドル、市場占有率は0.13%となっている。
資産運用大手がなぜMonadを選んだのか
2026年4月、Franklin TempletonはそのRWAトークン化事業をMonadブロックチェーンに正式に拡大することを確認した。これは同資産運用大手のチェーン上での初の動きではなく、2021年にはStellarネットワーク上でOnChain米国政府貨幣ファンド（BENJI）を立ち上げ、米国の機関として初めてチェーン上登録されたファンドを発行した。その後、同ファンドはEthereum、Polygon、Avalanche、Solanaなど複数のパブリックチェーンに展開し、多チェーン展開戦略を確立してきた。
今回Monadを選択した背景には明確なロジックがある：RWAの大規模なオンチェーン化を推進する過程で、高性能な基盤インフラは不可欠な土台だ。Monadは並列実行アーキテクチャとMonadDBのカスタムデータベースにより、毎秒10,000件の取引処理能力とサブ秒の最終確定性を実現しつつ、Ethereum仮想マシン（EVM）との完全互換性も保持している。これにより、開発者は大規模なコードの再構築なしにEthereumエコシステムのアプリケーションを移行でき、RWA系プロジェクトのMonad上での展開ハードルを大きく下げている。
機関の視点から見ると、Monadが提供する高スループット、低遅延、低コストの特性は、トークン化資産の高頻度取引や24時間決済の実務ニーズにぴったり応えている。Hex Trustの最高製品責任者Giorgia Pellizzariは、「機関参加のための必要な標準を構築することを目的として、Monadとの統合を進めている」と述べている。Franklin Templetonの今回の参入は、このロジックの継続と深化の一例だ。
メインネット公開から機関参入まで
この出来事の意義を理解するには、Monadが2025年末にメインネットを稼働させて以来の重要な発展ポイントを振り返る必要がある。以下のタイムラインは、その進化の軌跡を示している。
2025年11月——Monadメインネット正式稼働。新世代の高性能EVM互換Layer1パブリックチェーンとして登場。前Jump Tradingのエンジニアチームが設立し、Paradigmのリードによる22.5億ドルの資金調達を実現。Dragonfly Capitalなどの支援も得てシードラウンドを完了。
2026年1月——Monday TradeがMonad上でトークン化株式取引を開始。Ethereum互換のL1上で完全にオンチェーンの株式取引を提供した最初の事例となり、今後のRWA事業拡大の土台を築いた。
2026年2月——Hex TrustがMonadと連携し、機関顧客向けの規制準拠のMONステーキングインフラを提供開始。専門的なカストディサービス事業者としての本格参入を示した。
2026年3月初旬——Chainlinkがクロスチェーン相互運用プロトコル（CCIP）を通じて、CoinbaseのcbBTCをBaseネットワークからMonadへブリッジ。これにより、500億ドル超のビットコイン流動性がエコシステムに注入された。
2026年3月19日——Monadのメインネットがハードフォークを完了し、MONAD_NINEバージョンにアップグレード。MIP-3、MIP-4、MIP-5の3つの改善提案を導入。アップグレード後、Balancer V3などの主要DeFiプロトコルが次々と統合され、ネットワーク性能と開発者体験が向上。
2026年4月——Franklin TempletonがRWA事業をMonadネットワークに拡大。伝統的金融機関のMonad技術への信頼と、ネットワークに機関レベルのRWA資産を導入する道筋を示した。
このタイムラインは、Monadの技術優位性が一連の機関レベルの協力を通じて価値を実現していることを明示しており、Franklin Templetonの参入はその最新のマイルストーンだ。
トークンのパフォーマンスとオンチェーン構造
MONトークンの市場パフォーマンス
Gateの市場データによると、2026年4月14日時点で：
長期的に見ると、MONは過去7日間で約34.48%、過去30日で約58.63%、過去1年で約26.28%上昇している。このパフォーマンスは、MONAD_NINEのアップグレードや主要プロトコルの統合、機関資金の関心高まりといった最近のエコシステム好調と高い相関性を示している。
オンチェーンデータの解釈
MonadのTVLは2026年2月初旬以降、55%以上増加し、約3.55億ドルに達した。これは、最近のLayer1の中で最も早く4か月で3億ドル超のTVLを突破した例だ。Uniswap、Curve、Morphoなどの著名DeFiプロトコルもネットワークに接続し、TVL形成の土台となっている。
しかし、以下の構造的指標も注目に値する。
費用収入とTVLの乖離：Monadの1日あたりのチェーン上費用収入は3,000ドル未満であり、3.55億ドルの資金が年率収益百万ドル未満のチェーンにロックされていることを意味する。費用/TVL比率は、規模の大きいパブリックチェーンの中では最低レベルにある。これは、プロトコルの存在はあっても、ユーザーの実際の活用が伴っていないことを示し、エコシステムの健全性を判断する上で重要なポイントだ。
全チェーン占有率と競争状況：MonadのTVLは、追跡対象の全チェーン合計約910億ドルの中で0.4%未満にとどまる。これは、エコシステムの絶対規模が主流競合と比べてまだ小さいことを示す。
FDVの調整：MONの完全希薄化時価総額は、上場初期のピーク約47億ドルから約22億ドルに低下。50%以上の下落は、市場がインセンティブ縮小後のエコシステムの持続性を慎重に見ていることを反映している。
トークン経済モデルとロックアップリスク
Monadのトークン経済モデルは、供給ペースを重視した設計となっている。総供給量は1,000億枚のMONで、流通量は約108.3億枚（10.83%）。50%以上のトークンはロック状態で、ロック期間は2029年末まで続く。
ただし、2026年末には大規模なロック解除が予定されており、約106.9億枚のチームトークンと49.3億枚の投資家トークンが流通に出る見込み。これが市場の供給と需要のバランスに実質的な影響を与える可能性がある。このリスク要因は、MONの中長期的価値評価の枠組みに組み入れる必要がある。
市場の解釈：今回の出来事への見方
Franklin TempletonのMonad参入を巡る市場の見解は多様だ。以下は、公開討論から抽出した主要な立場の整理である。
機関資金流入の構造的シグナル
複数のアナリストは、今回の動きはMONの「ナラティブ駆動」から「機関資金流入」への転換点と見なしている。ロジックは次の通り：管理資産約1.7兆ドルのFranklin Templetonが、RWA事業の拡大ネットワークとしてMonadを選択したことは、Monadの技術と規制適合性への信頼の表れだ。これに先立ち、Hex Trustが規制準拠のステーキングインフラを提供し、Chainlinkが500億ドル超のビットコイン流動性を注入したことと合わせ、Monadは機関向けの包括的なサービスチェーンを構築しつつある。
RWA市場は実験段階から標準へ
RWA市場は急速に拡大中だ。2026年3月時点で、トークン化された実世界資産の価値は約249億ドルに達し、前年同期比で約4倍に増加。年間新規規模は180億ドル超となった。Franklin Templetonは既にOndo Financeと提携し、株式、債券、金などの資産クラスのETFトークン化を進めている。今回のMonadへの事業拡大は、RWA戦略の「単点試行」から「多チェーン展開」への自然な流れと見なされている。
オンチェーン活動と資金規模の乖離
一部の観測者は、Monadの実際の利用率に慎重な見方を示す。データによると、TVLは急増しているが、Monadのネットワーク実使用率は理論容量（10,000TPS）の約0.07%、日次アクティブアドレスは約12,400で、Ethereumの約0.8%に過ぎない。さらに、上位10アドレスが流通トークンの約42%を保有し、集中リスクも存在する。
業界の反響：Layer1競争とRWAインフラ
Layer1パブリックチェーン競争への影響
Franklin TempletonのMonad選択は、Layer1の競争に新たな視点をもたらす。従来、パブリックチェーンの競争は性能、エコシステム規模、開発者活性度を軸に展開されてきたが、今回の動きは、機関向けの規制適合性とRWA対応能力が新たな競争要素となることを示唆している。
Monadの技術的差別化——高性能EVM互換——は、スループットや決定性、互換性が求められるRWAのシナリオで優位に立つ。ただし、EthereumやSolanaなども機関の関心を集めており、Monadの機関向けLayer1市場でのシェアは、今後の製品展開とエコシステム構築次第だ。
RWAインフラの影響
APROオラクルはMonadネットワークとの正式連携を完了し、AI強化版のRWAオラクルは兆ドル規模の非標準実世界資産市場に対応可能となる。Chainlink CCIPによるビットコイン流動性の導入と併せ、Monadはデータ層、流動性層、実行層をカバーするRWAインフラのマトリクスを構築しつつある。
この戦略が深化すれば、MonadはRWAインフラ分野で差別化された競争力を持つ可能性があり、Ethereumと直接規模競争を避けつつ、独自のポジションを築くこともできる。
MONの価値捕捉メカニズムへの影響
MONはMonadネットワークのネイティブトークンであり、主に取引手数料の支払いとステーキングに用いられる。現状のチェーン上費用収入の少なさは、トークンの価値捕捉がネットワークの利用量増加に依存していることを示す。
Franklin Templetonの参入は、機関レベルの資産流通を促進し、取引量と費用収入の増加をもたらす可能性がある。ただし、その効果は、RWA資産の実際の展開と取引活性に依存し、単なる参入行動だけでは長期的な価値向上にはつながらない。
今後の展望：三つの進化シナリオ
現状の観測とロジックに基づき、以下の三つのシナリオを推測する。
シナリオ1：機関資金の継続流入とエコシステムの正の循環
Franklin TempletonのRWA展開が順調に進み、他の伝統金融機関も追随すれば、Monadは機関向けRWAインフラのリーダーシップを確立できる。オンチェーン取引量や費用収入、ユーザー活性度が連動して増加し、技術優位→機関採用→エコシステム繁栄→トークン需要の正の循環が形成される。
このシナリオの条件は：RWA資産がMonad上で実際の取引を生み出すこと、2026年末のトークンロック解除がエコシステムの成長に吸収されること、他Layer1との競争においても機関との協力を継続できること。
シナリオ2：参入効果限定とファンダメンタルの不足
機関の参入が実際の利用率向上に寄与せず、費用収入が低迷し続ける場合、MONの価値は市場心理や投機に左右されやすくなる。2026年末のロック解除が供給圧力を生み、価格を抑制する可能性もある。この場合、Monadは引き続きエコシステムの構築を通じて長期価値を証明すべきだ。
シナリオ3：RWA市場の構造的拡大と競争激化
RWA市場は2026年も拡大を続け、Monadはインフラ提供者として一定のシェアを獲得するが、EthereumやSolanaなどの競合も存在する。MONの価値は、RWA市場の景気と連動し、個別の超過リターンではなく、全体の景気動向に左右される。こうした中、Monadは技術優位とエコシステム差別化を維持し続ける必要がある。
いずれのシナリオでも、Monadの技術的優位と機関との連携は堅固な基盤となる。今後の展開は、エコシステムの進展、ユーザーの実活性、トークン経済の実行次第だ。
結語
Franklin TempletonによるRWA事業のMonadネットワークへの拡大は、2026年の暗号業界において注目すべき出来事の一つだ。伝統的金融の深いチェーン上経済参加の証左であるとともに、MONの価値ロジックに新たな視点をもたらす——技術ナラティブから機関採用へ。
ただし、冷静に見れば、機関の参入は価値向上の触媒であって、価値そのものではない。MONがこの協力を持続的なオンチェーン活動と実質的な費用収入に変えることができるかどうかが、長期的価値の鍵となる。Monadエコシステムの関係者は、TVLの質、費用収入の変化、RWA資産の展開状況を継続的に追い、エコシステムの真の進展を見極めることが重要だ。