ホットセクション 自選株 データセンター 市況センター 資金流向 シミュレーション取引 クライアント 執筆：嘉盛グループ上級アナリストDavid Scutt · ホルムズ海峡の封鎖は終わりの兆しなし · 原油価格が急騰、推定1日1500万バレルの生産能力が依然としてオフライン状態 · 金、S&P500指数は前期の急騰分を早期に吐き出し、大きく下落 · インフレと成長リスクが同時に上昇、政策立案者はジレンマに陥る · ホルムズ海峡リスクの再評価 米国大統領トランプは最新のテレビ演説で、米国民だけでなく世界に対しても「叙事詩的怒り作戦」の進展を更新し、イラン問題において米国は目標に近づいていると述べたが、状況緩和の明確なスケジュールは示さず、むしろ攻撃行動は2〜3週間続く可能性を示唆し、さらなるエスカレーションの余地を残した。ターゲットにはエネルギーインフラへの攻撃も含まれる。 市場の核心的な問題はホルムズ海峡の再開時期と方法が不明確なことにあり、世界のエネルギー供給の大部分が実質的に停滞し、トレーダーは長期封鎖を前提に価格を設定せざるを得なくなっている。 この不確実性はリスク志向に深刻な打撃を与え、市場は継続的な供給ショックリスクの再評価を急いでいる。出典：TradingView 原油価格が急騰し、貴金属価格は下落、株式市場は連続下落し、トランプの演説前の早期上昇を逆転した。一方、ドルと債券利回りは上昇した。大まかに見積もると、ホルムズ海峡封鎖により1日あたり約1500万バレルの原油供給が失われている。したがって、衝突以降、総供給損失は約5億バレルに達し、世界システムからかなりの部分が失われ、在庫が引き締まり、供給不足リスクが高まっている。 マクロ的な問題は直接的だ。これはインフレショックであると同時に成長ショックでもあり、政策立案者の対応を難しくしている。エネルギーコストの上昇はインフレを押し上げる一方、需要を弱め経済活動を鈍化させる。 効果的に世界に対し、他地域（米国を含む）から石油供給源を探すよう伝えることで、構造的リスクプレミアムは既にエネルギー価格に織り込まれている。 この点を踏まえ、金とS&P500指数の動きは、トランプの演説後に即座に現れたマクロ経済環境の悪化を反映している。 金はサポートエリアで圧力を受ける出典：TradingView トランプの演説後、金の動きはリスク資産のようになり、安全資産としての性格は薄れ、価格は下落し2月6日の安値4656ドルをテストした。この価格帯は4時間足チャートで2回テストされており、守られているが、現環境では再び圧力に直面する可能性がある。 その下には100日移動平均線4648ドルがあり、日足チャートでは6月の安値からの上昇トレンドと一致している。両者は重要なサポートエリアを形成し、トレーダーは注視すべきだ。 この範囲が有効なら、買い手は4656ドル以上でポジションを構築し、ストップロスはその下または3月の上昇トレンドライン下に設定することを検討できる。リスク許容度に応じて、ターゲットは4800ドルに戻すこと、これは3月の大幅下落の起点を示す重要な短期価格帯だ。この早期の抵抗はその重要性を強めており、4900ドル以上は二次的な目標となる。次に、前期のサポートライン4975ドルに注目。 このエリアを突破した場合、空売りはトレンドライン上にストップを置き、保護を図る。初期ターゲットは4500ドル、次に4600ドルを中間目標とする。4500ドル割れの場合は、3月27日の安値4353ドルに焦点を移す。 4時間足のモメンタムは弱まり始めている。RSI（14）は買われ過ぎ領域からやや50を超える水準に下落し、MACDはシグナルラインに近づきつつあり、クロスの兆しも見える。これは主に買い手への警告シグナルであり、売り手への明確なシグナルではないが、現環境では下落リスクが急速に顕在化する可能性がある。 S&P500指数は6500ポイントの奪還戦へ出典：TradingView S&P500指数は修復的な反発を経験した可能性があるが、3月以降の全体的な弱気構造は未だ変わっていない。早期に3月の下落トレンドラインに到達し、再び阻まれ、6500ポイント付近に戻った。 図の通り、昨年10月以降、価格はこの価格帯の下に支えられ、多くの反発を見せてきたが、最終的に3月26日にこのラインを下回り、指数は6312ポイントの安値をつけ、その後月末まで反発した。 取引戦略を考えるトレーダーは6500ポイントに注目すべきだ。この価格帯を持続的に割り込む場合は、終値を基準にし、良いショートエントリーのポイントとなる可能性がある。ストップはその上に置き、ターゲットは3月の安値に設定。間には、最近の6437ポイントの価格変動もあり、注目すべきポイントだ。 6500ポイントを維持できれば、その上で買いを検討し、ストップは下に置いて保護。ターゲットは3月の下落トレンドラインに戻すこと。これを突破すれば、200日移動平均線6661ポイントへ上昇し、弱気構造を打破する可能性がある。上値の6700ポイントも次のターゲットであり、50日と100日移動平均線の交差点も注目すべきエリアだ。 振動指標のシグナルと50日・100日移動平均線の下向き傾向を考慮すると、3月の下落トレンドが突破されるまでは、上昇局面で売りを検討するのが望ましい。これにより、方向性リスクをバランスさせ、取引戦略の評価においてよりバランスの取れた見方を提供する。
トランプの演説後、金と米国株先物が再び大きく下落し、ホルムズ海峡の封鎖継続が懸念材料となっている
ホットセクション
執筆：嘉盛グループ上級アナリストDavid Scutt
· ホルムズ海峡の封鎖は終わりの兆しなし
· 原油価格が急騰、推定1日1500万バレルの生産能力が依然としてオフライン状態
· 金、S&P500指数は前期の急騰分を早期に吐き出し、大きく下落
· インフレと成長リスクが同時に上昇、政策立案者はジレンマに陥る
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ホルムズ海峡リスクの再評価
米国大統領トランプは最新のテレビ演説で、米国民だけでなく世界に対しても「叙事詩的怒り作戦」の進展を更新し、イラン問題において米国は目標に近づいていると述べたが、状況緩和の明確なスケジュールは示さず、むしろ攻撃行動は2〜3週間続く可能性を示唆し、さらなるエスカレーションの余地を残した。ターゲットにはエネルギーインフラへの攻撃も含まれる。
市場の核心的な問題はホルムズ海峡の再開時期と方法が不明確なことにあり、世界のエネルギー供給の大部分が実質的に停滞し、トレーダーは長期封鎖を前提に価格を設定せざるを得なくなっている。
この不確実性はリスク志向に深刻な打撃を与え、市場は継続的な供給ショックリスクの再評価を急いでいる。
出典：TradingView
原油価格が急騰し、貴金属価格は下落、株式市場は連続下落し、トランプの演説前の早期上昇を逆転した。一方、ドルと債券利回りは上昇した。大まかに見積もると、ホルムズ海峡封鎖により1日あたり約1500万バレルの原油供給が失われている。したがって、衝突以降、総供給損失は約5億バレルに達し、世界システムからかなりの部分が失われ、在庫が引き締まり、供給不足リスクが高まっている。
マクロ的な問題は直接的だ。これはインフレショックであると同時に成長ショックでもあり、政策立案者の対応を難しくしている。エネルギーコストの上昇はインフレを押し上げる一方、需要を弱め経済活動を鈍化させる。
効果的に世界に対し、他地域（米国を含む）から石油供給源を探すよう伝えることで、構造的リスクプレミアムは既にエネルギー価格に織り込まれている。
この点を踏まえ、金とS&P500指数の動きは、トランプの演説後に即座に現れたマクロ経済環境の悪化を反映している。
金はサポートエリアで圧力を受ける
出典：TradingView
トランプの演説後、金の動きはリスク資産のようになり、安全資産としての性格は薄れ、価格は下落し2月6日の安値4656ドルをテストした。この価格帯は4時間足チャートで2回テストされており、守られているが、現環境では再び圧力に直面する可能性がある。
その下には100日移動平均線4648ドルがあり、日足チャートでは6月の安値からの上昇トレンドと一致している。両者は重要なサポートエリアを形成し、トレーダーは注視すべきだ。
この範囲が有効なら、買い手は4656ドル以上でポジションを構築し、ストップロスはその下または3月の上昇トレンドライン下に設定することを検討できる。リスク許容度に応じて、ターゲットは4800ドルに戻すこと、これは3月の大幅下落の起点を示す重要な短期価格帯だ。この早期の抵抗はその重要性を強めており、4900ドル以上は二次的な目標となる。次に、前期のサポートライン4975ドルに注目。
このエリアを突破した場合、空売りはトレンドライン上にストップを置き、保護を図る。初期ターゲットは4500ドル、次に4600ドルを中間目標とする。4500ドル割れの場合は、3月27日の安値4353ドルに焦点を移す。
4時間足のモメンタムは弱まり始めている。RSI（14）は買われ過ぎ領域からやや50を超える水準に下落し、MACDはシグナルラインに近づきつつあり、クロスの兆しも見える。これは主に買い手への警告シグナルであり、売り手への明確なシグナルではないが、現環境では下落リスクが急速に顕在化する可能性がある。
S&P500指数は6500ポイントの奪還戦へ
出典：TradingView
S&P500指数は修復的な反発を経験した可能性があるが、3月以降の全体的な弱気構造は未だ変わっていない。早期に3月の下落トレンドラインに到達し、再び阻まれ、6500ポイント付近に戻った。
図の通り、昨年10月以降、価格はこの価格帯の下に支えられ、多くの反発を見せてきたが、最終的に3月26日にこのラインを下回り、指数は6312ポイントの安値をつけ、その後月末まで反発した。
取引戦略を考えるトレーダーは6500ポイントに注目すべきだ。この価格帯を持続的に割り込む場合は、終値を基準にし、良いショートエントリーのポイントとなる可能性がある。ストップはその上に置き、ターゲットは3月の安値に設定。間には、最近の6437ポイントの価格変動もあり、注目すべきポイントだ。
6500ポイントを維持できれば、その上で買いを検討し、ストップは下に置いて保護。ターゲットは3月の下落トレンドラインに戻すこと。これを突破すれば、200日移動平均線6661ポイントへ上昇し、弱気構造を打破する可能性がある。上値の6700ポイントも次のターゲットであり、50日と100日移動平均線の交差点も注目すべきエリアだ。
振動指標のシグナルと50日・100日移動平均線の下向き傾向を考慮すると、3月の下落トレンドが突破されるまでは、上昇局面で売りを検討するのが望ましい。これにより、方向性リスクをバランスさせ、取引戦略の評価においてよりバランスの取れた見方を提供する。