だから最近、ポジションサイズについて考えていたんだけど、正直なところ、3-5-7のフレームワークはほとんどのトレーダーが実際には守っていない、最も過小評価されているツールだと思う。ポイントはこうだ：非常にシンプルだからこそ、効果がある。

基本的な考え方はこれだ。どの取引でも口座の3％以上をリスクにさらさない。相関のあるポジション、例えば同じ価格ドライバーに連動した数本のテク株やコモディティがある場合、そのグループ全体のリスクは5％に抑える。そして、一度に開いているすべてのポジションの総エクスポージャーは7％を超えない。これだけだ。3つの数字が、爆発的な損失を防いでくれる。

次に、計算の仕方を説明しよう。例えば、あなたの口座資金が5万ドルだとする。3％は1500ドルだ。設定を見つける—日足の逆ヘッドアンドショルダーでも、ファンダメンタルズの取引でも構わない—エントリーが20ドル、ストップが18ドルだとする。1株あたりのリスクは2ドルだ。1500ドルを2ドルで割ると、最大750株になる。これがあなたのポジションサイズだ。

ただし、多くの人が間違えるのは、ポジションサイズが全てだと思い込むことだ。そうではない。実際には、ストップは取引の仮説が崩れるポイントに置くべきであって、計算がきれいに見える場所に置くべきではない。逆ヘッドアンドショルダーのパターンが特定のレベルを下回ったら無効になるなら、そのポイントにストップを置く。そうして、キャップに合わせてサイズを調整し、逆にする必要はない。

相関の部分は、特に面白いところだ。例えば、2つのバイオテク株が同じFDAのヘッドラインに反応している場合、リスクは同じだ。3つの小型株が同じコモディティに曝されている場合も同じリスクだ。何が全体にダメージを与える可能性があるかを考える必要がある。もし一つのヘッドラインがあなたのグループ全体を崩壊させるなら、それらは相関している。5％のバケットを使って、特定のテーマがあなたを破壊しないように管理する。

総口座エクスポージャーを7％に設定しているのは、すべてのポジションがストップに達した場合の潜在的損失を合計したものだ。これがあなたの硬い下限だ。これをスプレッドシートで計算するのは2分もかからない。

これを無視して大きな損失を出すトレーダーも見てきた。知り合いの一人は、3つのテック銘柄に集中投資していて、悪いヘッドラインを受けて20％が一日で蒸発した。その後、彼は実際に3-5-7のようなルールを導入し、より厳しい取引ごとのキャップやセクターのクラスタリングに明示的な制限を設けた。結果は一目瞭然だった。勝率が上がったわけではなく、生き残る能力と継続して取引を続ける力が向上したのだ。

オプションは少し複雑になる。ロングコールやプットの場合、支払ったプレミアムをドルリスクと見なして、それを3％未満に抑える。スプレッドの場合は最大損失を使う。ショートオプションは少し違う—より小さなキャップや担保が必要になるし、シナリオのストレステストも絶対に必要だ。

実用的な方法としては、シンプルなスプレッドシートを作ることだ。各行は一つの取引を表し、エントリー、ストップ、ドルリスク、口座の何％かを列に記入する。これを設定して、3％のシングルトレードキャップに達したらフラグを立てるようにする。これだけで30分もかからず、口座を守れる。

数字自体は神聖なものではない。市場が非常にボラティリティの高いときは、1％や2％に落とすこともある。統計的な優位性と一貫した結果があれば、もっと高く設定してもいい。ただし、初心者はこれらをあくまで基準値として扱い、上限としない方が良い。

テストは重要だ。これらのキャップを使って50から100のポジションをペーパートレードし、実際の勝率やリターンがドローダウンとどう絡むかを確認する。同じ取引を1％と設定した場合と比較してみる。回復時間も見る。これが本当のデータだ。

あまり語られないことの一つは、心理的側面だ。最大損失が固定されているとわかると、安心して眠れる。ヘッドラインに一喜一憂しなくなる。冷静に考えられる。これが思った以上に重要だ。

最大の間違いは、これを退屈だとか保守的すぎると思い込むことだ。市場は予測不能な方法で動く。悪い局面を乗り切る計画があれば、チャンスが現れたときに利益を複利できる。ゆっくりとした着実な成長は、一度の爆発的な損失よりも価値がある。

これを使うなら、書き留めておくことだ。あなたの取引ごとのキャップ。相関グループの定義。総エクスポージャーの上限。オプションの扱い方。テストして、実際の結果に基づいて調整し、感情に流されないこと。そして、それを守り続けることだ。