UBS、サウスウエストを格上げ、座席と荷物料金の施策による収益増加を見込む

サム・ブーゲッダ

2026年2月17日火曜日 午後10:26 GMT+9 1分で読む

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Investing.com – UBSはサウスウエスト航空を中立から買い推奨に格上げし、新しい座席と料金施策が今後2年間で収益性を大きく押し上げる可能性があると主張している。

アナリストのアトゥル・マヘスワリは、UBSは「ELR/割当座席施策からの上昇余地」を見込んでおり、目標株価を$73 から51ドルに引き上げた。

UBSの基本シナリオ分析によると、追加のレッグルーム(ELR)、割当座席、預け荷物料金の組み合わせは、2027年度の完全成熟時に一株当たり約4.25ドルから4.50ドルの追加EPSをもたらす可能性がある。

マヘスワリは、これらの推進要因は「[will]FY’25の予想EPSの少なさから$1 FY’27の6ドル超までの大部分を駆動している」と記した。

同社は、サウスウエストが2026年度の見通しの上限を示す際にこの上昇余地を反映すると予想しており、現在のガイダンスは少なくとも4ドルと指摘している。UBSは、より高い範囲を提示することは「ポジティブな触媒となるはず」と述べている。

UBSは2026年のEPSを5.05ドル、2027年を6.07ドルと予測しており、これらの見積もりはコンセンサスより約20%高い。

このレポートはまた、サウスウエストのキャビン改装による収益潜在力が予想以上に強いことも強調している。

UBSは、新しい構成は約28%のELR座席と22%の優先座席を意味し、「ELR座席の40%の有料搭載率と優先座席の70%」でも、「2027年までに17億ドルの追加EBITまたは一株当たり約2.70ドルのEPS」を生み出す可能性があると考えている。

UBSはまた、荷物料金は「規模の大きい機会」であり、採用率次第で追加のEBITが15億ドルに達する見込みだと推定している。

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