AIに問う·五大保険会社はどのように精密な管理を通じて権益投資の弾力性を向上させるのか？ A株の保険株の年次報告シーズンが幕を閉じ、2025年の五大保険会社の投資状況を横断的に整理すると、低金利環境下で「権益から収益を得る」ことがスローガンやビジョンから現実へと変わった。各保険会社の2025年の業績報告を総合すると、中国人寿、中国人民保険、新華保険、中国太平洋保険、中国平安の合計純利益は4200億元を超え、前年比20%以上の増加を示している。利益構成を透視すると、投資収益、特に権益投資の寄与は無視できない。同時に、各社は権益投資において付加価値を高めている：一方は投資規模やポジション比率の拡大、もう一方は投資戦略のアップグレードであり、精密な管理へと進化している。 複数の保険会社の経営層は、権益資産が全体の投資ポートフォリオにおいて持つ配置価値と戦略的意義を高く評価し、中長期資金の市場参入政策に積極的に応じ、権益市場への積極的な取り組みを強化すると述べている。同時に、自身の資産負債管理のニーズと市場環境の変化を踏まえ、権益資産の配置ペースと規模を総合的に考慮し、多様化・分散化戦略を通じて投資ポートフォリオの弾力性と収益の持続性を高めている。 権益ポジションの拡大 低金利環境下で、保険資金の配置の大部分を占める固定収益資産の収益が負債コストをカバーできないため、権益資産の増配は必須の選択肢となる。2025年の年次報告で浮き彫りになった保険資金投資の核心的変化は、権益資産の増配である。業界関係者によると、これは規制当局の誘導の結果であると同時に、市場のトレンドに沿った選択でもある。 データを見ると、五大保険会社の権益投資は規模が拡大しただけでなく、ポートフォリオ内の比率も上昇している。2025年末時点で、五大保険会社の投資資産合計は20兆元を超え、その中の株式投資規模は2.5兆元で、2024年末から1兆元超増加し、増加率は75%に達している。株式資産の投資資産に占める比率も7.8%から12.2%に上昇し、4.4ポイントの増加を示している。 権益ファンド投資を加えると、増配の傾向はさらに顕著になる。例えば、中国人寿の公開市場での権益投資規模は1.2兆元を突破し、配置比率は約5ポイント上昇した。中国平安の株式および権益ファンドの投資残高は1.24兆元で、配置比率は9.3ポイント上昇し、19.2%となった。 2025年の資本市場の回復は、保険資金の権益増配に良好なリターンをもたらし、利益獲得の好機を開き、業績の上昇弾力性ももたらした。多くの保険会社の総投資収益率は過去最高を記録し、新華保険は6.6%、中国人寿は約6.1%に達した。 中国人民保険の総裁、赵鹏は、2025年に中国人民保険はA株の純増加額が400億元超となり、二次市場の権益比率は4.3ポイント上昇し、13.3%に達したと紹介した。株式とファンドの投資額は2500億元超に増加した。同社のTPL（公正価値変動を当期損益に計上）株式と株式ファンドの総合収益率は30.4%、OCI（公正価値変動をその他の包括利益に計上）株式の総合収益率は19.2%に達している。 「我々は市場の低迷時に逆張りを行い、2025年には戦略的に権益比率を約5ポイント引き上げた。特に、中国の新質生産力を代表するテクノロジー株に重点的に投資した。投資は歴史の潮流に沿い、時代の大潮に乗ることが業績向上の最優先理由だ」と中国人寿の副総裁、刘晖は語る。「2025年の権益投資では、市場の構造的な機会を捉え、成長スタイルの主な上昇波に乗った。TPL権益の総合投資収益率はほぼ30%だ。」 権益投資の精密管理 ますます複雑化する市場環境に直面し、多くの保険会社の経営層は、今後の権益投資においても時勢を見極め、より精密な管理を行う必要性を認識している。 「権益投資は投資成績の安定と向上の鍵だ。私たちは堅実に進み、OCI高配当株の配置に継続的に注目しつつ、『十五五』計画の中に潜む成長性の機会を重視し、重点産業や重要分野の研究を強化し、TPL株式の配置を合理的に計画し、長期的に安定した業績を持ち、市場競争力のあるバランスの取れた権益投資ポートフォリオを構築する」と中国人民保険の副総裁、才智伟は述べている。 「我々は公開市場の権益投資比率を効果的に引き上げる」と中国太平洋保険の副総裁、苏罡は語る。同社は長期的に配当価値を重視した戦略を維持し、高配当性と安定成長の見込みのある上場企業に焦点を当て、これらの優良資産をコアとする。また、全体の権益投資ポートフォリオの引き下げリスク耐性を強化し、科技革新、大健康、大消費などの重要分野をカバーする衛星戦略体系を構築している。 中国平安の共同最高経営責任者、郭晓涛は、「中国平安の今年の投資の基本方針は『不確実性の中の確実性を見つける』」と述べた。「長期資本にとって最も重要なのは、国家の経済発展の方向と一致させることだ」と彼は言う。新質生産力、インフラ、医療・健康・高齢化、金融強国、健康中国などは確実性のある要素であり、これらは中国平安の長期配置の重要な方向だ。 「我々は科学的な大分類資産配置と分散投資を通じて、ポートフォリオ全体の市場変動に対する感応度を低減させている。新金融ツールの基準に基づく資産分類メカニズムを適切に運用し、権益資産の公正価値変動が損益計算書に与える影響を適切に管理する」と新華資産の総裁、陈一江は述べた。優秀な外部管理者を選定し、超過収益を創出し、市場化の力を活用してリスクを分散し、単一戦略の変動リスクを低減し、投研能力を多方面で向上させ、積極的な管理を通じて超過収益を追求する。 バランスを取りながら着実に前進 保険資金は権益市場への取り組みを強化しており、新しい会計基準による利益の変動効果が拡大される背景の下、多様なツールや分散配置戦略を駆使し、市場の変動による損益への影響を軽減しようとしている。複数の保険会社の経営層は、資産タイプの拡大と投資戦略の多様化を通じて、ポートフォリオの総合的な収益性と弾力性を高める必要性を強調している。 刘晖は、「代替投資や株式投資については、我々は常に重視している」と述べる。「この2年、我々の代替投資は主に債券型金融商品に分散している。同時に、株式やプライベート・エクイティファンドへの投資、REITsやABSなども行っている。代替投資は、全体の低金利環境に対処するための重要なツールだ。今後も代替投資能力を高め、投資ポートフォリオにおいてより重要な役割を果たすよう努める」と述べている。 「2026年には、資産証券化などの革新的な代替商品への投資と配置を引き続き拡大し、人民保険グループが既に設立または計画しているプライベート・エクイティファンドを活用し、国家の重要戦略や保険事業の発展に関連する分野に焦点を当て、戦略的新興産業や現代産業体系の構築に潜む投資機会を積極的に捉える」と才智伟は述べている。 陈一江は、「新華保険は多元的な資産配置を引き続き強化していく」と述べた。保険資金の長期投資特性と代替投資、株式投資などの資産クラスは自然に適合している。国家戦略や実体経済の発展に貢献しつつ、経済の転換とアップグレードによる長期投資リターンを享受するために、忍耐強い資本の優位性を発揮していく。多元的な配置は、各資産間の相関性を低減し、リスクとリターンの比率を向上させ、投資成績の持続性と安定性を高めるのに役立つ。
透视五大险企年报：权益投资怎样做加法
AIに問う·五大保険会社はどのように精密な管理を通じて権益投資の弾力性を向上させるのか？
A株の保険株の年次報告シーズンが幕を閉じ、2025年の五大保険会社の投資状況を横断的に整理すると、低金利環境下で「権益から収益を得る」ことがスローガンやビジョンから現実へと変わった。各保険会社の2025年の業績報告を総合すると、中国人寿、中国人民保険、新華保険、中国太平洋保険、中国平安の合計純利益は4200億元を超え、前年比20%以上の増加を示している。利益構成を透視すると、投資収益、特に権益投資の寄与は無視できない。同時に、各社は権益投資において付加価値を高めている：一方は投資規模やポジション比率の拡大、もう一方は投資戦略のアップグレードであり、精密な管理へと進化している。
複数の保険会社の経営層は、権益資産が全体の投資ポートフォリオにおいて持つ配置価値と戦略的意義を高く評価し、中長期資金の市場参入政策に積極的に応じ、権益市場への積極的な取り組みを強化すると述べている。同時に、自身の資産負債管理のニーズと市場環境の変化を踏まえ、権益資産の配置ペースと規模を総合的に考慮し、多様化・分散化戦略を通じて投資ポートフォリオの弾力性と収益の持続性を高めている。
権益ポジションの拡大
低金利環境下で、保険資金の配置の大部分を占める固定収益資産の収益が負債コストをカバーできないため、権益資産の増配は必須の選択肢となる。2025年の年次報告で浮き彫りになった保険資金投資の核心的変化は、権益資産の増配である。業界関係者によると、これは規制当局の誘導の結果であると同時に、市場のトレンドに沿った選択でもある。
データを見ると、五大保険会社の権益投資は規模が拡大しただけでなく、ポートフォリオ内の比率も上昇している。2025年末時点で、五大保険会社の投資資産合計は20兆元を超え、その中の株式投資規模は2.5兆元で、2024年末から1兆元超増加し、増加率は75%に達している。株式資産の投資資産に占める比率も7.8%から12.2%に上昇し、4.4ポイントの増加を示している。
権益ファンド投資を加えると、増配の傾向はさらに顕著になる。例えば、中国人寿の公開市場での権益投資規模は1.2兆元を突破し、配置比率は約5ポイント上昇した。中国平安の株式および権益ファンドの投資残高は1.24兆元で、配置比率は9.3ポイント上昇し、19.2%となった。
2025年の資本市場の回復は、保険資金の権益増配に良好なリターンをもたらし、利益獲得の好機を開き、業績の上昇弾力性ももたらした。多くの保険会社の総投資収益率は過去最高を記録し、新華保険は6.6%、中国人寿は約6.1%に達した。
中国人民保険の総裁、赵鹏は、2025年に中国人民保険はA株の純増加額が400億元超となり、二次市場の権益比率は4.3ポイント上昇し、13.3%に達したと紹介した。株式とファンドの投資額は2500億元超に増加した。同社のTPL（公正価値変動を当期損益に計上）株式と株式ファンドの総合収益率は30.4%、OCI（公正価値変動をその他の包括利益に計上）株式の総合収益率は19.2%に達している。
「我々は市場の低迷時に逆張りを行い、2025年には戦略的に権益比率を約5ポイント引き上げた。特に、中国の新質生産力を代表するテクノロジー株に重点的に投資した。投資は歴史の潮流に沿い、時代の大潮に乗ることが業績向上の最優先理由だ」と中国人寿の副総裁、刘晖は語る。「2025年の権益投資では、市場の構造的な機会を捉え、成長スタイルの主な上昇波に乗った。TPL権益の総合投資収益率はほぼ30%だ。」
権益投資の精密管理
ますます複雑化する市場環境に直面し、多くの保険会社の経営層は、今後の権益投資においても時勢を見極め、より精密な管理を行う必要性を認識している。
「権益投資は投資成績の安定と向上の鍵だ。私たちは堅実に進み、OCI高配当株の配置に継続的に注目しつつ、『十五五』計画の中に潜む成長性の機会を重視し、重点産業や重要分野の研究を強化し、TPL株式の配置を合理的に計画し、長期的に安定した業績を持ち、市場競争力のあるバランスの取れた権益投資ポートフォリオを構築する」と中国人民保険の副総裁、才智伟は述べている。
「我々は公開市場の権益投資比率を効果的に引き上げる」と中国太平洋保険の副総裁、苏罡は語る。同社は長期的に配当価値を重視した戦略を維持し、高配当性と安定成長の見込みのある上場企業に焦点を当て、これらの優良資産をコアとする。また、全体の権益投資ポートフォリオの引き下げリスク耐性を強化し、科技革新、大健康、大消費などの重要分野をカバーする衛星戦略体系を構築している。
中国平安の共同最高経営責任者、郭晓涛は、「中国平安の今年の投資の基本方針は『不確実性の中の確実性を見つける』」と述べた。「長期資本にとって最も重要なのは、国家の経済発展の方向と一致させることだ」と彼は言う。新質生産力、インフラ、医療・健康・高齢化、金融強国、健康中国などは確実性のある要素であり、これらは中国平安の長期配置の重要な方向だ。
「我々は科学的な大分類資産配置と分散投資を通じて、ポートフォリオ全体の市場変動に対する感応度を低減させている。新金融ツールの基準に基づく資産分類メカニズムを適切に運用し、権益資産の公正価値変動が損益計算書に与える影響を適切に管理する」と新華資産の総裁、陈一江は述べた。優秀な外部管理者を選定し、超過収益を創出し、市場化の力を活用してリスクを分散し、単一戦略の変動リスクを低減し、投研能力を多方面で向上させ、積極的な管理を通じて超過収益を追求する。
バランスを取りながら着実に前進
保険資金は権益市場への取り組みを強化しており、新しい会計基準による利益の変動効果が拡大される背景の下、多様なツールや分散配置戦略を駆使し、市場の変動による損益への影響を軽減しようとしている。複数の保険会社の経営層は、資産タイプの拡大と投資戦略の多様化を通じて、ポートフォリオの総合的な収益性と弾力性を高める必要性を強調している。
刘晖は、「代替投資や株式投資については、我々は常に重視している」と述べる。「この2年、我々の代替投資は主に債券型金融商品に分散している。同時に、株式やプライベート・エクイティファンドへの投資、REITsやABSなども行っている。代替投資は、全体の低金利環境に対処するための重要なツールだ。今後も代替投資能力を高め、投資ポートフォリオにおいてより重要な役割を果たすよう努める」と述べている。
「2026年には、資産証券化などの革新的な代替商品への投資と配置を引き続き拡大し、人民保険グループが既に設立または計画しているプライベート・エクイティファンドを活用し、国家の重要戦略や保険事業の発展に関連する分野に焦点を当て、戦略的新興産業や現代産業体系の構築に潜む投資機会を積極的に捉える」と才智伟は述べている。
陈一江は、「新華保険は多元的な資産配置を引き続き強化していく」と述べた。保険資金の長期投資特性と代替投資、株式投資などの資産クラスは自然に適合している。国家戦略や実体経済の発展に貢献しつつ、経済の転換とアップグレードによる長期投資リターンを享受するために、忍耐強い資本の優位性を発揮していく。多元的な配置は、各資産間の相関性を低減し、リスクとリターンの比率を向上させ、投資成績の持続性と安定性を高めるのに役立つ。