食品、衣料品など内需セクターが逆風の中で上昇！機関：消費は2026年に無視できないセクター

AI・機関は2026年の消費の転換点の根拠は何ですか？

3月30日、テクノロジー、電力分野はリスク回避ムードの高まりにより大きく下落し、内需分野は低迷しつつも逆市で上昇、石油化学、食品飲料、繊維衣料、建築材料などのセクターが上位に。

複数の機関は最近、内需セクターに注目するよう提言し、2026年は消費産業の景気拐点が確立される重要な年になると予測している。

著名なアナリスト牟一凌は最新の見解を示し、「消費は2026年に無視できないセクターだ」と述べた。日本の例を参考にすると、不動産の消費へのネガティブな影響は、房価が深水域に下落した後、消費が住宅に対して鈍感になり、自主的な成長段階に入る。

牟一凌はまた、中国の輸出企業の外貨換金量が大幅に増加しており、これが国内の通貨供給量を増やし、インフレ水準を押し上げ、最終的に企業の利益と消費の回復に重要な支えとなると指摘している。

牟一凌は現在、国金証券のチーフ戦略アナリストであり、近年は「実物資産」分析フレームワークで高く評価されている。

現状、内需セクターは「強い政策＋低評価＋低過熱感＋ファンダメンタルズの回復拐点」の希少性を持ち、株価はファンダメンタルズの回復より先行して上昇する可能性がある。以下のETFに低価格で注目：

消費ETF華夏（510630.SH）は、上海証券取引所の主要消費業界指数を追跡し、白酒、乳製品、調味料、清涼飲料、ビールなどの消費サブセクターをバランス良くカバー；

選択消費ETF（562580.SH）は、中証全指選択消費指数を追跡し、飲食を除き、自動車、家電、商業小売などの選択消費分野を重点的にカバーし、「新二政策」の継続の恩恵を受ける；

食品ETF華夏（159151.SZ）は、中証全指食品指数を追跡し、白酒やビールを含まず、乳製品、調味発酵品、肉製品、スナックなどの一般食品のリーダーに焦点を当てている。調味料の比率は約三割。

食品飲料ETF（515170.SH）は、中証細分類食品指数を追跡し、一・二線の白酒リーディング株の比重が60％超。

観光ETF（562510.SH）は、中証細分類観光指数を追跡し、サービス消費に特化、商品消費は含まず、免税、航空会社、ホテル・飲食などの細分野をカバー。

香港株通消費ETF華夏（513230.SH）は、中証港股通消費テーマ指数を追跡し、トレンド玩具や金飾などの新しい高弾性資産を含み、T+0日内取引をサポート。