最近ポートフォリオの配分について考えていて、70/30の分割が会話の中でよく出てきます。これは、成長を望むけれども、市場の揺れに耐えられるようにしたい人にとって、ちょうど中間地点の戦略です。株式に約70％、債券や現金に30％というのが基本的な考え方です。決して革新的ではありませんが、多くの普通の投資家にとって出発点として機能します。

この分割のポイントは、秘密の公式ではないということです。むしろ、キャリアの途中で、あと5年から10年くらいの時間があり、すべての配分決定に悩むのに疲れたときの合理的なデフォルトです。長期的に実質的なリターンを追求できるだけの株式のエクスポージャーを持ちつつ、株だけに賭けすぎないようにします。債券の部分は、市場が下落したときに過度に荒れすぎるのを防ぎます。

実際にこれを実行しようとすると、実用的な方法はETFを使うことです。個別株や債券を選ぶのはやめましょう。それは迷宮に入ることです。代わりに、70％には広範な市場の株式ETFを、30％には堅実な債券ETFを選びます。手数料が低く、即座に分散投資ができて完了です。ここで「ETFに投資する方法」が本当の疑問になります。勝者を選ぶことを学ぶのではなく、シンプルで退屈だけど実際に効果的なポートフォリオを作ることを学ぶのです。

税金の配置も意外と重要です。401kやIRAを持っている場合、債券ETFはそこに置くのが良いでしょう。なぜなら、債券は課税対象の所得を生むからです。株式ETFは課税口座に置いても構いません、特に税効率の良いインデックスファンドを選べばなおさらです。これは派手な話ではありませんが、長期的に見れば何千ドルも節約できます。これを無視してキャピタルゲインの請求に驚く人もいます。

リバランスも、多くの人が過剰に考えすぎる部分です。二つの実用的な方法があります。一つはカレンダーに基づくもので、毎年決まった日にリバランスを行うやり方。もう一つはバンドに基づくもので、株式の割合が例えば75％に達したら、または65％に下がったら調整するやり方です。カレンダー方式はシンプルです。バンド方式は取引コストや税金を節約できる場合があります。どちらか一つを選び、それを書き留めて守るだけです。それだけです。

間違いが起きやすいのは、70/30を石に刻まれたルールのように扱うことです。そうではありません。例えば、28歳で退職まで30年あるなら、株式比率を少し高めに設定しても良いでしょう。逆に、3年後に資金を引き出す予定なら、株式リスクは控えめにした方が良いです。年齢、投資期間、他の収入源など、すべてが関係します。もし状況が複雑なら、税法に詳しい専門家に相談してください。

配分の重要性を裏付ける研究もあります。最初の株式と債券の比率が、長期的なポートフォリオの動きの大部分を説明します。証券の選択や市場のタイミングは、その次の次の話です。だから、配分を正しく設定し、低コストの分散型ファンドを使い、細かいことに悩むのをやめましょう。

実際に設定するときは、まずどの口座に何を持つかを決めます。その後、ETFを選びます。広範な市場の株式ファンドと堅実な債券ファンドです。70と30の目標を設定し、リバランスのルールを書き留めて、年に一度見直します。これが本当に全てです。新たな資金を使ってリバランスを行う場合は、売却ではなく新規投資を使えば、税金面でもほとんどの人より先行できます。

70/30ルールは、合理的な出発点を望み、実際に続ける意志があるなら便利です。魔法の数字ではなく、すべての人に合うわけでもありません。でも、分析麻痺に疲れ、成長と安定のバランスを取る枠組みを求めているなら、この分割は役立ちます。覚えておいてほしいのは、これは出発点であって、最終地点ではないということです。