バンク・オブ・アメリカ警告：100ドルのガソリン価格は今年通じて続く可能性が高く、FRBの利下げには「泡沫崩壊」のリスクがある

出典：金十データ

アメリカ銀行の最新警告によると、たとえ数週間以内に紛争が収束しても、1バレル100ドルの「高油価」は2026年まで続き、世界経済に景気後退とインフレの二重打撃をもたらす……

アメリカ銀行のアナリストは、イラン戦争の影響で、米国の年間経済成長は鈍化し、インフレは加速し、油価は1バレル100ドルの水準を維持すると予測している。たとえこの紛争が数週間で終わるとしても。

アメリカ銀のエコノミスト、クラウディオ・イリゴイェンとそのチームは、水曜日のレポートで次のように書いている：「これまでのところ、この戦争からの『贈り物』は軽度のスタグフレーションだ。」

スタグフレーションとは、インフレ高騰と経済成長の鈍化が同時に進行する経済現象を指す。

これらのエコノミストは、世界経済の石油依存度は低下しているものの、天然ガスや肥料への感度は大幅に上昇していると述べている。これはヨーロッパや新興国経済にとって重大なリスクとなる。

「イラン戦争は石油ショックではなく、エネルギーショックだ」とイリゴイェンは書いている。

エコノミストたちは、2026年の米国経済成長は50ベーシスポイントの抑制を受けて2.3％に低下すると予測している。現在、彼らは米国の2026年の総合インフレ率は2.8％から3.6％に上昇すると見ている。

また、グローバルGDP成長予測を3.1％に下方修正し、インフレ予測を3.3％に引き上げている。

イリゴイェンは書いている：「これは、滞胀ショックの特徴に合致しており、インフレへの影響はGDP成長への影響よりも早く、より顕著だ。これは、私たちの新しい基準予測に基づいており、2026年の残り期間、油価は1バレル100ドル近辺で推移すると見ている。」

さらに、アメリカ銀のこの分析は、イラン戦争が今月末に収束することを前提としている。

しかし、イリゴイェンは書いている：もし紛争が激化し、長期化すれば、「はるかに高いエネルギー価格と資産価格の大幅な調整が、世界経済をリセッションの泥沼に引きずり込む可能性がある。」

エコノミストたちは、今年の米連邦準備制度の利下げは50ベーシスポイントと予測しているが、そのタイミングは夏から秋に遅れ、また、「これらの利下げは最終的に失敗に終わるリスクが非常に高い」とも認めている。

ウォール街は利下げ予想をますます遅らせており、ゴールドマン・サックスも第4四半期に2回の利下げを予測している。

ゴールドマンのアナリストは水曜日に書いた：「労働市場は軟化しており、賃金上昇率は2％のインフレ目標を維持できる水準を下回っている。しかも、インフレ期待は現在、良好にアンカーされている。」

「このような背景の中、持続的なインフレ懸念を引き起こすほどの大規模な石油ショックは、重大な経済的破壊をもたらす可能性が高く、ひいては景気後退を引き起こす可能性もある」と付け加えた。

今週初め、米連邦準備制度理事会のパウエル議長は、インフレ期待は「良好にアンカーされている」と述べ、「供給ショックのいかなる形態も無視する傾向がある」とも語った。彼のこの発言は、今年後半に予想外の利上げが行われる懸念を和らげた。