最近、トランプのイラン交渉に関する混合シグナルを受けて、BTCが70kを超えて跳ね上がるのを捉えました。彼が24時間以内に合意が得られるかもしれないと述べたとき、市場は大きく反発しましたが、その後、ホルムズ海峡が再開されなければイランは深刻な結果に直面すると警告しました。典型的な地政学的な暗号通貨ニュースの状況です - 市場は即時のエスカレーションではなく外交の機会を見て、それに乗ったのです。

この安心感のラリーで、暗号通貨全体の時価総額は約2.5兆ドルに押し上げられ、1週間以上で最高を記録しました。しかし、問題は - これは本当のブレイクアウトのようには感じられません。ビットコインは一瞬70kに達しましたが、その後69.5kに戻り、依然としてその65kから73kの範囲に閉じ込められています。これは緊張が始まって以来すべてを定義してきた範囲です。ポジショニングはあまりにも弱気になっていたため、反発は理にかなっていますが、根底に本当の構造的変化はありません。

より大きな視野で見ると、ビットコインは依然としてマクロの状況と連動して動いています - 原油価格、株式のセンチメント、全体の地政学的状況です。ただし、資金の流れは興味深いものです。去年の10月にビットコインから金に流出した資金は、金の勢いが失われ始めた今、逆流し始めています。でもそれは、BTCがもはや独立して動いているわけではなく、リスクオン・リスクオフのパターンを他の資産と同じように追っていることも意味します。

脆弱性は本物です。このラリーは完全にヘッドライン次第です。停戦交渉が破綻したり、原油が再び上昇したりすれば、今日の価格を押し上げたサポートはすぐに消えてしまいます。原油はすでに1バレル112ドル付近に戻っており、これが続けば米国のインフレ率は3.7％に向かう可能性があります。これは、暗号通貨のニュースセンチメントを急速に押し下げるような状況です。

一部のアナリストは依然として大局的に弱気です。この戦争が長引き、原油が上昇し続ければ、BTCははるかに低い水準を試す可能性があります - 一部では、マクロのストレスが激化し株式が崩れる場合、10kまで下落するシナリオも言及されています。これは月曜日の価格動向からは想像しにくいですが、状況が悪化すれば選択肢から外せません。次の本当のきっかけは、インフレデータと連邦準備制度の次回会合での動きになるでしょう。