アラブ首長国連邦のフジャイラ港でまた攻撃があったとの情報をつかんだ - 損傷を評価しながら油の積み込みを停止している。これはかなり深刻になってきている。なぜなら、これはホルムズ海峡を迂回するほぼ唯一の輸出ルートだからだ。明らかに、UAEの石油インフラがこうした攻撃を受けると、世界的な供給懸念にすぐに波及する。

WTI原油はこうした事態を監視する基準価格だ。アメリカ産の軽質甘油で、精製しやすい。だから、UAEの主要港の運営に何らかの混乱が生じると、トレーダーはすぐに供給リスクを織り込む。全体は供給と需要のダイナミクスにかかっている。こうした地政学的緊張は供給を急速に引き締めることがあり、歴史的に価格を押し上げる。

OPECの決定も大きな役割を果たすことに注意だ。生産割当を削減すると、供給がさらに絞られる。こうしたUAEの石油輸出インフラへの攻撃と相まって、価格に二重の圧力がかかる。一方、米ドルの強さも重要だ。なぜなら、石油はドル建てで取引されているからだ。ドルが弱いと、原油は他の買い手にとって安くなる。

今週のAPIとEIAの在庫報告に注目している。もし供給の引き締まりを示す内容なら、市場がすでに織り込んでいることを裏付けることになる。これらのUAE港の混乱が続く限り、注視すべき事態だ。