麗人麗妝の売上高は5年連続で減少し、昨年の赤字は倍増した。総経理の葉茂はどんな対策を取るのか？

運営者経済網 赵鑫雨/文

最近、「メイクアップ代行運営の王」と称された麗人麗妝は2025年の年次報告を発表したが、報告によるとその赤字の苦境はまだ終わっておらず、さらに拡大している。また、過去一年間、麗人麗妝は大きな打撃を受けた。

2025年の年次報告データによると、同社の年間売上高は16.92億元で、前年同期比わずか2.08％減少；親会社純損失は7999.12万元で、2024年の損失2440万元と比べて2倍以上に拡大した。

これに対し、同社は年次報告で、売上減少の主な原因は「前期において一部ブランドとの協力を終了し、また一部ブランドの運営モデルを変更したため」と述べている。一方、損失拡大の理由は、自社ブランドがプロモーション期間にあり、研究開発とマーケティング投資が大きいにもかかわらずリターンが得られず、店舗の継続的な赤字が続いているためだ。

天眼查の統計データによると、麗人麗妝は2021年から売上高の継続的な赤字を記録しており、過去5年間の売上高はそれぞれ415.5億元、324.2億元、276.2億元、172.8億元、169.2億元であり、わずか5年で約6割の縮小を見せている。同時に、収益状況も安定せず、2021年には4.10億元の利益を出したが、2022年には1.43億元の赤字に転じ、2023年には一時的に0.27億元の黒字を記録した後、ずっと赤字状態が続いている。

麗人麗妝の業績低迷の大きな原因は、コアブランドの集団喪失にある。近年、ロレアル、ランコム、百草集、雪花秀、玉泽などの主要ブランドが次々とオンライン運営権を回収し、自営や協力規模の縮小に転じている。さらに、自社ブランドもまだ成長段階にないため、麗人麗妝の業績は下降線をたどっている。

特筆すべきは、2025年に麗人麗妝にとって二つの大きな出来事があったことだ。一つは、アリババの撤退である。2025年4月、アリ系企業の杭州灏月企業管理有限公司が、保有する7037.7万株（総株式の約17.66％）を4.86億元で一括譲渡した。

二つ目は、麗人麗妝の実質的な支配者である黄韬が離婚後の財産紛争により、持株比率4.18％を前妻の翁淑華に譲渡する判決を受けたことだ。離婚紛争の過程で、黄韬の持株は司法によって凍結され、最終的に彼の個人の評判と企業価値に影響を及ぼした。

さらに、麗人麗妝の創業者である黄韬は2025年4月に取締役会長と総経理を辞任した。現在、同社の取締役会長は黄梅、総経理は葉茂であり、二人がいつ会社の赤字を解消できるかは不明だ。

運営者経済網のインターネット事業部長である刘庆は、「現在、美容化粧品のEC代行運営業界は既存の競争に入っており、ブランドの自営が不可逆のトレンドとなっている。麗人麗妝が困境から脱却するには、自主的にコントロールできるブランドマトリックスを構築し、コア競争力を育てる必要がある」と述べた。

（編集：赵鑫雨）