“小非农”大超预期！美国3月ADP就业人数增加6.2万人，薪资加速增长

問AI · イラン情勢の不確実性は雇用市場の見通しにどのような影響を与えるか？

アメリカの民間部門の雇用市場は安定化の兆しを見せており、3月の新規雇用数は予想を大きく上回った。

ADPリサーチインスティテュートは水曜日に発表したデータによると、アメリカの3月の民間部門の新規雇用は6.2万人で、ブルームバーグの調査分析者の予測中央値4万人を上回った。前月の新規雇用は6.3万人で、今月とほぼ同じ水準だった。

給与面でも積極的な兆候が見られる。離職者の年収増加率は引き続き4.5％で、3か月連続で変わらず、転職者の給与増加率は前月より0.3ポイント上昇し6.6％となった。今回のADPレポートはスタンフォードデジタル経済研究所と協力して発表され、データは2,600万人以上のアメリカ民間部門従業員をカバーしている。

ADPのチーフエコノミスト、ネラ・リチャードソン博士は、「3月の全体的な雇用状況は堅調であり、転職者の給与増も改善している」と述べている。

医療と建設業がほぼすべての増加を牽引

3月の雇用増加は高い集中性を示している。

教育・医療健康サービス業は5.8万の新規雇用を生み出し、2月と同じ水準で、最も主要な雇用源となった。建設業は3万の新規雇用を記録し、情報サービス業は1.6万、自然資源・採鉱業は1.1万、レジャー・ホテル業は7000人の微増となった。

リチャードソンは、「過去1年で、医療健康業界がほとんどの新規雇用を占めており、この業界が労働市場の主要エンジンとなっている」と述べている。

一方、貿易、交通運輸、公用事業セクターは5.8万の雇用喪失を記録し、製造業は1.1万人減少し、全体のデータに重しをかけた。注目すべきは、サービス業中心の経済構造の中で、3月の商品生産業とサービス業の雇用増加はまれに平衡に近づき、3万と3.2万となった。

中小企業が連続2か月リード

企業規模別に見ると、従業員数が50人未満の小規模企業は8.5万の新規雇用を生み出し、2か月連続で雇用増を牽引している。中規模企業は2万の雇用を減少させ、大企業（従業員500人以上）は4,000人の純削減を記録した。

リチャードソンは、「小規模企業の採用ペースが加速しているのは、一つにはこの層の『補償的追い上げ』の可能性があり、もう一つはインフレ背景の中で住民が第二、第三の仕事を求める傾向を反映している」と指摘している。

ADPのデータも示しており、3月には従業員数が20人未満の小規模企業が当月の雇用増の主要部分を占めている。

「採用しない・解雇しない」状況が続く

現在の労働市場は全体として「低採用・低解雇」の状態にあるが、外部の不確実性は高まっている。

パウエル議長は今週、イラン戦争が経済にどのような影響をもたらすかは不明だとしつつ、「我々は現状の政策が待ち観察に適した良い位置にあると考えている」と述べた。

アナリストは、減税政策が投資と雇用の増加に一定の支援をもたらす可能性がある一方で、イラン情勢が長引けばエネルギー価格の上昇や消費者信頼感の低下が今後の採用に圧力をかける可能性があると指摘している。

今週金曜日に発表される公式の非農業部門雇用者数レポートは市場の注目を集めている。今年2月は、カイザー・パーマネンテの3万人超の従業員ストライキや厳しい冬季天候の影響で、パンデミック以降最大の雇用減少を記録したため、3月のデータには反発が期待されている。