研究によると、中東紛争による株式市場の下落は、米国家庭の資産を1.5兆ドル縮小させることになる

万神殿マクロ経済学研究所（Pantheon Macroeconomics）は今週の予測で、中東紛争による株式市場の下落が、今年第一四半期の米国家庭の資産を1兆5,000億ドル縮小させる可能性があると述べており、これは2022年のインフレ主導の弱気市場の底以来最も深刻な下落となる。

同社は火曜日に顧客向けのレポートで、これにより米国の消費者支出が500億ドル減少すると指摘した。

連邦準備制度の2025年の研究によると、米国人が1ドルの資産を増やすと、消費支出は0.035ドル増加する。しかし、万神殿は、現在より多くの人々が株式市場に関心を持つようになったため、株価の変動の影響はより大きくなる可能性があると述べている。

「Googleトレンドのデータによると、2025年4月の‘株式市場’というキーワードのオンライン検索量は、2022年5月の2倍以上であり、その時は高騰するインフレと金利の影響で市場が揺れ動いていたが、株価の下落幅は2022年5月とほぼ同じだった」と、万神殿の米国経済の主任エコノミスト、サミュエル・トーマスはレポートで述べている。「したがって、第一四半期の資産減少が消費に与える影響は、何十年ものデータに基づく研究結果よりも大きくなる可能性がある。」

トーマスは、レジャーサービス、ホテル、飲食業などの自由に使える支出に敏感な業界は、収益に大きな打撃を受けると述べている。

「全体として、今後数ヶ月間、非必須のサービス支出が安定している限り、驚きだ」と彼は書いている。「家庭のキャッシュフローはガソリン価格の上昇により圧迫されており、現在は‘資産効果’の逆効果も存在し、消費者の信頼感の悪化もMorning Consultの毎日のデータから明らかだ。」

「したがって、現時点では過去より多くの税還付金が家庭を支援しているものの、今年の消費支出の伸びは鈍化すると予測している」と付け加えた。

最終的に、企業の収益の遅れとともに支出の縮小は、株式市場のパフォーマンスに逆効果をもたらす可能性がある。トーマスは、現在の支出抑制が経済成長に与える衝撃は、投資家の金利予想を低下させるはずだと述べている。

「第2四半期の経済成長鈍化の可能性は高い」と彼は書いている。