A株市場終値 | 上海総合指数は0.74%下落、取引高は再び縮小！新薬関連銘柄が多くストップ高

アメリカ大統領トランプはイラン戦争について全米テレビ演説を行った。
市場は彼が緊張緩和のシグナルを出すと押し目買いを期待していたが、
新たな脅威を迎える結果となった：彼は今後2〜3週間で「極めて激しい攻撃」をイランに対して行うと発表した。

イランの軍事報道官は、より大規模で広範囲、破壊力の高い攻撃が間もなく到来すると述べた。
戦争は「敵が降伏し、永遠に後悔するまで」続く。

油価は市場の最初の反応を示し、ブレント原油先物は7％まで上昇、
現物金は4600ドル/オンスを割り込み、アジア太平洋株式市場は全面的に圧迫され、
米国株先物も同時に下落した。

A株は今日も調整し、創業板指数は明らかに下落した。
資金は油・ガス、銀行、革新的医薬品など少数のセクターに集中。
市場の全日取引高はわずか1.8兆元で、前日の取引高を超える千億元以上の縮小となり、
二市の下落銘柄は4300超に達した。

板情報を見ると、医薬セクターは逆行高し、津薬薬業は5連続ストップ、
双鹭薬業は7日間で4回ストップ、北大医薬と益佰制薬は2連続ストップ。
油・ガス株は活発で、中油工程、和順石油、博匯股份、贝肯能源、蓝焰控股がストップ高。
光ファイバー関連は反復して上昇し、新能泰山は8日間で6回ストップ、
中利集团は10日間で6回ストップ、长飞光纤、特发信息、亨通光电も連続で史上最高値を更新。
下落側では、算力レンタル関連が一斉に調整し、群興玩具、利通电子など多くの銘柄が大きく下落。

個別銘柄を見ると、二市で上昇したのは1052銘柄、下落は4378銘柄、変動なしは67銘柄。
全体で32銘柄がストップ高、20銘柄がストップ安。

取引終了時点で、上海総合指数は0.74％下落し、3919.29ポイント、
取引高は8119億元。深セン成指は1.60％下落し、13486.94ポイント、
取引高は10311億元。創業板指数は2.31％下落し、3172.65ポイント。

資金動向

今日の主力資金は、電力網設備、化学医薬品、エネルギー金属などのセクターに重点的に流入し、
資金の純流入トップ銘柄は中超控股、中利集团、新能泰山など。

重要ニュースの振り返り

1、石油価格上昇、メモリ価格急騰：家電業界4月に値上げラッシュ、最大20％増

記者によると、4月1日以降、一部家電企業は液晶テレビ、エアコン、冷蔵庫、洗濯機などのモデルの供給価格を引き上げ、
上昇幅は2％から10％までさまざま。調理家電の換気扇やコンロも、値上げ幅は10％〜20％に達した。
現在、小売業者は在庫を販売しているため、最終消費者の体感的な値上げはまだ明確でないが、
今月中に徐々に反映される見込み。
一部企業や小売業者は、値上げが成長鈍化の市場にさらなる圧力をかけることを懸念しており、
アナリストは、市場や業界が分化していくと予測している。

2、トランプ：今後数週間でイランに対してより強力な火力攻撃を行う

米国大統領トランプは演説で、今後数週間でイランに対してより強力な火力攻撃を行うと述べた。
トランプは、イランのミサイルと無人機の発射能力は「大きく弱体化」しており、
武器工場やロケット発射装置は「ほとんど残っていない」と語った。
また、イランへの攻撃には他国の協力は不要だとも強調した。
トランプはさらに、核の脅威は米国にとって巨大な脅威であり、
オバマ政権は今日のイランの米国に対する核の脅威に対して責任を負うべきだとも述べた。

3、国家薬品監督管理局：2030年までに医薬品監督と人工知能融合の革新体系を初期構築

4月2日、国家薬品監督管理局は「人工知能＋医薬品監督」の実施意見を発表した。
《意見》は、2030年までに医薬品監督と人工知能融合の革新体系を初期構築し、
「人工知能＋医薬品監督」の運用管理メカニズムを基本的に形成し、
計算能力の支援基盤をより集約・効率化し、監督の知能化に必要な高品質なデータセット、垂直大モデル、スマートエージェントを構築。
人工知能は、審査・承認、監督検査、検査・監視、行政サービスなどのシナリオで効果的に活用され、
人と機械の協働効率が著しく向上し、全ライフサイクルのデジタル化監督能力が新たな段階に進む。
2035年までに、デジタル駆動、スマートな敏捷性、自主制御、エコシステム協調を備えたスマートな医薬品安全管理の新体制が基本的に形成される見込み。

今後の展望

1、中国銀河証券：市場は震荡的な底打ちと構造的ローテーションの段階に入る見込み

中国銀河証券戦略首席アナリストの杨超は、米イランの停戦交渉開始や決算シーズンの不確実性が徐々に解消される中、
市場は震荡的な底打ちと構造的ローテーションの段階に入ると予測。
政策支援、資金流入、中国資産の再評価という三つの論理は変わらず、
A株の下落余地は比較的限定的とし、業績を重視しながら機会を見て配置する戦略を推奨している。

具体的な配置の方向性として、杨超は三つの重点分野を挙げる：
一つは戦略資源の価値再評価セクターで、市場のインフレ期待と地政学的安全保障への関心が高まる中、金、銅、希土類、重要素材などが評価再評価を受ける見込み。
二つは技術自立と新たな生産力セクターで、4月には複数の重要な科技峰会が開催され、AI計算能力、光モジュール、半導体・高端製造、人型ロボット・低空経済などの産業チェーンに促進効果をもたらすと予測。
三つは高配当・安定したキャッシュフローを持つ防御的セクターで、市場の震荡期において高配当・低ボラティリティ・安定したキャッシュフローを持つセクターは底値配置の優先候補となる。
公益事業、環境保護、医薬外包などに注目。

2、中信証券：海外の金利引き下げと国内の融資改善により、医薬品産業チェーンの需要は全面的に回復

中信証券のリサーチ報告によると、国内の革新的医薬品のBD（ビジネスデベロップメント）と商談拡大の熱潮により、下流需要が回復。
企業の資金調達源のうち、株式資金調達の比率は大きく低下し、BD取引の比率は約40％に上昇。
2026年第1四半期のBD海外展開総額は600億ドル超に達し、2025年年間のほぼ半分に。
セクター別に見ると、小分子CDMOは中国のサプライチェーンの世界的優位性の拡大と、中東の紛争下で国内供給が安定していることから、より多くの注文を獲得する可能性。
臨床前・臨床CROは、資金調達の改善と早期研究需要の伝導により、価格と量の両面で上昇が期待される。
研究サービスや上流セクターは、2025年第4四半期は短期的に為替変動の影響を受けるが、2026年の早期研究需要は引き続き堅調で、主要企業の収益は20％超の成長が見込まれる。
現時点の評価は妥当と考えられる。
注目銘柄は、①CXOのリーディング企業、②臨床前・臨床CROの重点企業、③研究サービスや上流分野の評価が比較的合理的な企業。

3、華西証券：低評価銘柄の掘り下げを継続

低評価スタイルは第1四半期も優勢だった。
理由は、市場全体の評価が高くリスク許容度が圧迫されている中、資金は高値警戒感を持ちつつも、市場安定のロジックは継続しており、
直接撤退すると反発益を逃す可能性があるため、資金は低評価銘柄の反発機会を狙う傾向にある。
第2四半期も引き続き低評価銘柄の掘り下げを推奨。
PEやPEGの観点からは、電力設備とメディアは引き続き注目に値し、2016年以来のPE（TTM）分位数はそれぞれ67％と68％、PEGも0.91。
PBの観点では、農牧と大金融に注目し、PB分位数はほぼ20％未満、ROEは8％超を維持。
一方、非鉄・石炭のPB分位数は高く、市場の動きはインフレの持続超過にかかっている。

この記事は「腾讯自选股」から転載、智通财经編集：刘家殷。