> 界面新闻记者 | 王婷婷 2025年、物业管理業界は深度調整期に入る。 不動産市場の下落による伝導効果は依然続いており、業界の増加は制限され、競争は激化している。 さらに一部のプロジェクトの物业费の引き下げや物业费の徴収率の圧迫も加わり、物企は一般的に経営と発展の二重の課題に直面している。 近日、永升サービスグループ（01995.HK）の総裁林祝波は業績会議で、物业業界は現在、「高速成長」から「高品質な発展」への重要な転換期にあると述べた。 「一方、過去の急速な規模拡大の背景の中で、業界は広範囲に網を張る方式を採用し、その過程で基礎サービスの品質低下という問題が一般的に存在し、オーナーと物业間の摩擦を激化させた。景気の下落も重なり、オーナーの支払い意欲は弱まっている。同時に、政策側はコンプライアンス監査、サービスの透明性、質と価格の整合性に対する要求を絶えず高めており、硬直的なコストは継続的に上昇し、業界は多重の圧力に直面している」と林祝波は述べた。多くの地域で物业费の値下げ政策が打ち出され、業界に衝撃を与えている。 多重の圧力が交錯する中、物业企業はコストなどの経営要素に基づき慎重に評価し、選択的に拡大を進め、パフォーマンスの良くないプロジェクトを積極的に切り離すことで、プロジェクトの組み合わせを最適化し、収益基盤を安定させ、利益の土台を固め、持続可能な発展を実現している。 中指研究院の統計によると、2026年4月2日現在、香港株に上場している物业会社60社のうち、57社が2025年の年次報告を開示している。A株上場の物业会社6社のうち、すでに2社が年次報告を発表している。 これらの上場物业企業の経営成績を見ると、売上高トップは碧桂園サービスで、484.53億元に達している。最も成長率が高いのは金茂サービスで、前年比18.53％増。多角経営の収入比率が最も高いのは苏新サービスで、78.97％に達している。 さらに、碧桂園サービスの粗利益率が最も高く、84.56％。毛利の伸び率が最も高いのは朗诗绿色生活で、109.01％増。祈福生活サービスの毛利率が最も高く、51.92％に達している。 純利益でトップは华润万象生活で、40.84億元に達し、佳源サービスは純利益の成長率が最も高く、889.56％増。純利益率が最も高いのは祈福生活サービスで、88.87％。 管理面積では、碧桂園サービスが約10.7億平方メートルで第一位。保利物业、恒大物业、绿城服务、雅生活服务もそれぞれ5億平方メートル超を管理している。管理面積の増加率が最も高いのは苏新服务で、62.12％増。 関連データを開示している企業の中で、契約面積が最も多いのは保利物业で、10.21億平方メートル。绿城服务は8.97億平方メートルで2位。契約面積の増加率も苏新服务が最も高く、16.02％増。 2025年の業績を見ると、苏新服务も堅実に成長している。財務報告によると、過去1年間で、同社は9.73億元の売上を達成し、前年比5.2％増。親会社に帰属する純利益は6679.6万元で、前年比2.27％増となった。グループの事業は長三角地域に集中し、長三角地区の管理建築面積は約2760万平方メートルで、グループの総管理建築面積の約100％を占めている。 特筆すべきは、2025年、業界は大きな課題に直面しているにもかかわらず、多くの民営物业企業が逆境を突破し、黒字化を実現し、経営の韌性を示していることだ。 界面新闻によると、民営物业企業の中で、雅生活服务、世茂服务、融创服务、朗诗绿色生活などが2025年に黒字化を達成している。 具体的には、融创服务の2025年の業績公告によると、同社は期中に約68.16億元の収入を達成し、持分に応じた利益は2.03億元。2024年同期の4.51億元の赤字から黒字に転じた。 雅生活服务の2025年の業績公告によると、同社は128.92億元の売上を達成し、前年比7.53％減。親会社に帰属する純利益は1.05億元で、黒字化している。 3月27日、朗诗绿色生活は2025年度の業績を発表し、報告期間中の収入は約7.79億元で、前年同期の約1.3％減少。年間純利益は2228万元で、2024年の約3.19億元の赤字から大きく改善している。 世茂服务の2025年の業績はさらに顕著で、データによると、2025年の収入は78.8億元で、2024年の78.96億元とほぼ横ばい。年間利益は1.35億元で、2024年の2.23億元の赤字から大幅に増加している。 その他にも、新希望服务、永升服务、滨江服务など、良好な経営状況を示す民営物业企業も存在する。 例として、新希望服务は2025年に約15.4億元の収入を得ており、2024年同期比4％増。毛利は約4.6億元で、1.6％増。会社の持分に応じた純利益は約2.2億元で、4.7％減少している。 永升服务も良好な成績を収めている。2025年、永升服务は68.7億元の売上を達成し、前年比0.4％増。親会社に帰属する純利益は4.4億元で、総合毛利率は19％。 さらに、永升服务は2025年に外部拡大の契約収入が16.9億元に達し、7％増。林祝波は、「2025年、永升服务は低品質・非収益性のプロジェクトを200以上退出し、面積は約4200万平方メートルに及ぶ。市場拡大の質の向上により、基礎サービスの収入は依然増加し、36億元に達した」と述べている。 滨江服务は増収増益の実績を示している。財務報告によると、2025年、滨江服务は総収入41.01億元で、前年比14.1％増。毛利は9.1億元で、8.9％増。毛利率は22.2％。会社の持分に帰属する年間利益は5.96億元で、9.0％増。 2026年の展望について、業界内では、物业業界は依然として多重の圧力に直面するものの、ストック市場の深化、サービスのアップグレード、精密運営の推進により、挑戦の中にも発展の機会が潜んでいると一般的に考えられている。 「一方、市場構造は引き続き最適化されており、コミュニティサービスの需要は加速して解放されている」と林祝波は指摘した。業界の総量は1.6兆元に達しており、今後も成長の余地がある。需要の解放に伴い、主要都市の住宅物业の回転率は倍増し、毎年約2万の小区が再選定のサイクルに入っている。全国で20年以上の住宅は40％超に達し、規範的な運営と専門能力を持つ企業にとっては絶好の機会だ。 同時に、オーナーはコミュニティ施設の更新、省エネ改造、高齢者向けサービスなどの高品質なニーズを明らかに高めている。政府の政策、業界の現状、住民の需要は一致しており、「良い家」理念は政府の働き報告にも盛り込まれている。 「これは物业業界にとって要求であると同時に、機会であり、もちろん責任でもある」と林祝波は述べた。
物业费降价与收缴率双重压力下，多家民营物企2025财年扭亏
2025年、物业管理業界は深度調整期に入る。 不動産市場の下落による伝導効果は依然続いており、業界の増加は制限され、競争は激化している。 さらに一部のプロジェクトの物业费の引き下げや物业费の徴収率の圧迫も加わり、物企は一般的に経営と発展の二重の課題に直面している。
近日、永升サービスグループ（01995.HK）の総裁林祝波は業績会議で、物业業界は現在、「高速成長」から「高品質な発展」への重要な転換期にあると述べた。
「一方、過去の急速な規模拡大の背景の中で、業界は広範囲に網を張る方式を採用し、その過程で基礎サービスの品質低下という問題が一般的に存在し、オーナーと物业間の摩擦を激化させた。景気の下落も重なり、オーナーの支払い意欲は弱まっている。同時に、政策側はコンプライアンス監査、サービスの透明性、質と価格の整合性に対する要求を絶えず高めており、硬直的なコストは継続的に上昇し、業界は多重の圧力に直面している」と林祝波は述べた。多くの地域で物业费の値下げ政策が打ち出され、業界に衝撃を与えている。
多重の圧力が交錯する中、物业企業はコストなどの経営要素に基づき慎重に評価し、選択的に拡大を進め、パフォーマンスの良くないプロジェクトを積極的に切り離すことで、プロジェクトの組み合わせを最適化し、収益基盤を安定させ、利益の土台を固め、持続可能な発展を実現している。
中指研究院の統計によると、2026年4月2日現在、香港株に上場している物业会社60社のうち、57社が2025年の年次報告を開示している。A株上場の物业会社6社のうち、すでに2社が年次報告を発表している。
これらの上場物业企業の経営成績を見ると、売上高トップは碧桂園サービスで、484.53億元に達している。最も成長率が高いのは金茂サービスで、前年比18.53％増。多角経営の収入比率が最も高いのは苏新サービスで、78.97％に達している。
さらに、碧桂園サービスの粗利益率が最も高く、84.56％。毛利の伸び率が最も高いのは朗诗绿色生活で、109.01％増。祈福生活サービスの毛利率が最も高く、51.92％に達している。
純利益でトップは华润万象生活で、40.84億元に達し、佳源サービスは純利益の成長率が最も高く、889.56％増。純利益率が最も高いのは祈福生活サービスで、88.87％。
管理面積では、碧桂園サービスが約10.7億平方メートルで第一位。保利物业、恒大物业、绿城服务、雅生活服务もそれぞれ5億平方メートル超を管理している。管理面積の増加率が最も高いのは苏新服务で、62.12％増。
関連データを開示している企業の中で、契約面積が最も多いのは保利物业で、10.21億平方メートル。绿城服务は8.97億平方メートルで2位。契約面積の増加率も苏新服务が最も高く、16.02％増。
2025年の業績を見ると、苏新服务も堅実に成長している。財務報告によると、過去1年間で、同社は9.73億元の売上を達成し、前年比5.2％増。親会社に帰属する純利益は6679.6万元で、前年比2.27％増となった。グループの事業は長三角地域に集中し、長三角地区の管理建築面積は約2760万平方メートルで、グループの総管理建築面積の約100％を占めている。
特筆すべきは、2025年、業界は大きな課題に直面しているにもかかわらず、多くの民営物业企業が逆境を突破し、黒字化を実現し、経営の韌性を示していることだ。
界面新闻によると、民営物业企業の中で、雅生活服务、世茂服务、融创服务、朗诗绿色生活などが2025年に黒字化を達成している。
具体的には、融创服务の2025年の業績公告によると、同社は期中に約68.16億元の収入を達成し、持分に応じた利益は2.03億元。2024年同期の4.51億元の赤字から黒字に転じた。
雅生活服务の2025年の業績公告によると、同社は128.92億元の売上を達成し、前年比7.53％減。親会社に帰属する純利益は1.05億元で、黒字化している。
3月27日、朗诗绿色生活は2025年度の業績を発表し、報告期間中の収入は約7.79億元で、前年同期の約1.3％減少。年間純利益は2228万元で、2024年の約3.19億元の赤字から大きく改善している。
世茂服务の2025年の業績はさらに顕著で、データによると、2025年の収入は78.8億元で、2024年の78.96億元とほぼ横ばい。年間利益は1.35億元で、2024年の2.23億元の赤字から大幅に増加している。
その他にも、新希望服务、永升服务、滨江服务など、良好な経営状況を示す民営物业企業も存在する。
例として、新希望服务は2025年に約15.4億元の収入を得ており、2024年同期比4％増。毛利は約4.6億元で、1.6％増。会社の持分に応じた純利益は約2.2億元で、4.7％減少している。
永升服务も良好な成績を収めている。2025年、永升服务は68.7億元の売上を達成し、前年比0.4％増。親会社に帰属する純利益は4.4億元で、総合毛利率は19％。
さらに、永升服务は2025年に外部拡大の契約収入が16.9億元に達し、7％増。林祝波は、「2025年、永升服务は低品質・非収益性のプロジェクトを200以上退出し、面積は約4200万平方メートルに及ぶ。市場拡大の質の向上により、基礎サービスの収入は依然増加し、36億元に達した」と述べている。
滨江服务は増収増益の実績を示している。財務報告によると、2025年、滨江服务は総収入41.01億元で、前年比14.1％増。毛利は9.1億元で、8.9％増。毛利率は22.2％。会社の持分に帰属する年間利益は5.96億元で、9.0％増。
2026年の展望について、業界内では、物业業界は依然として多重の圧力に直面するものの、ストック市場の深化、サービスのアップグレード、精密運営の推進により、挑戦の中にも発展の機会が潜んでいると一般的に考えられている。
「一方、市場構造は引き続き最適化されており、コミュニティサービスの需要は加速して解放されている」と林祝波は指摘した。業界の総量は1.6兆元に達しており、今後も成長の余地がある。需要の解放に伴い、主要都市の住宅物业の回転率は倍増し、毎年約2万の小区が再選定のサイクルに入っている。全国で20年以上の住宅は40％超に達し、規範的な運営と専門能力を持つ企業にとっては絶好の機会だ。
同時に、オーナーはコミュニティ施設の更新、省エネ改造、高齢者向けサービスなどの高品質なニーズを明らかに高めている。政府の政策、業界の現状、住民の需要は一致しており、「良い家」理念は政府の働き報告にも盛り込まれている。
「これは物业業界にとって要求であると同時に、機会であり、もちろん責任でもある」と林祝波は述べた。