最近、取引界隈で流通しているこの興味深い歴史的な資料に出くわしました。

それは、「儲けるべき期間チャート」と呼ばれる古いチャートで、1800年代に遡るとされ、しばしばオハイオの農民サミュエル・ベナーに関連付けられています。
彼は1875年に経済サイクル理論を発表し、市場行動の繰り返しパターンをマッピングしようとしていました。

では、この「儲けるべき期間チャート」は実際にどう機能するのでしょうか？
それは年を三つの明確なフェーズに分けています。
まず、「パニック年」と呼ばれる年です—1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年など。
理論によると、これらの年は大きな金融危機が起き、価格が下落する時期とされています。
次に、「繁栄期」と呼ばれる年です—1926年、1946年、1962年、1980年、1999年、2007年、2016年、2026年。
これは高値で売るべき時期とされます。
最後に、「厳しい時期」の年です—(1924年、1931年、1942年、1951年、1958年、1969年、1978年、1986年、1996年、2006年、2012年、2023年)。
これらはすべてが安く買い時とされる理想的な買い場とマークされています。

この概念は、市場が予測可能なサイクルで動くという考えに基づいています。
ベナーは、歴史的パターンを研究することでその秘密を解き明かしたと考え、後にジョージ・ティッチがこの概念を洗練し普及させたとされています。
魅力は明白です—もし市場のクラッシュやバブルの時期を予測できるとしたら、どれほど投資が楽になるでしょう。

しかし、ここで正直に言うと、このチャートは信用しすぎない方が良いです。
確かに経済サイクルは存在しますが、この枠組みほど規則的または予測可能ではありません。
地政学的な出来事、政策の変化、予期せぬ危機、技術革新など、多くの変数が絡んでいます。
市場はスケジュール通りに動くわけではないのです。

多くの真剣なアナリストは、市場のタイミングを正確に読むことはほぼ不可能だと述べています。
サイクルやパターンを研究し続けても、実際の市場行動は歴史的チャートよりもずっと複雑です。
「儲けるべき期間チャート」は歴史的な遺物として面白く、常に市場パターンを探し続けてきた人々の証拠ですが、
それを主要な意思決定ツールにすべきではありません。

より良いアプローチは？
長期的な堅実な戦略と分散投資に焦点を当て、150年前の枠組みに基づく短期予測に頼らないことです。
今の市場は、ベナーの時代よりもはるかに複雑になっています。