私が分析に行く企業の98％。

私はノーと言う。
難しいからではない。
ほとんどの企業はフィルターを通過しないからだ。
すべての企業は5つのチェックボックスをすべて満たす必要がある：
1. 内在価値以下
2. 垣根（モート）がある
3. 価格設定力がある
4. 耐久性のある競争優位性
5. 長期保有しても問題ないと判断される
一つでも欠けていれば、それはノーだ。次に進む。
ゲームの名前は「ノーを言うこと」だ。
イエスと言う理由を見つけることではない。
すべての条件を満たしたときにだけ、私は配分を行う。
そのときにプットを売る。
そのときにLEAPを買う。
そのときにポジションが意味を持つ。
ほとんどの人はあまりにも早くイエスと言いたがる。
だからこそ、彼らは損をするのだ。