今日の貴金属の動きを見ていて、何が動かしているのかはっきりとわかる。中東の緊張が絶えず続き、実質的な解決策が見えない状態で、そういった不確実性が漂うと、人々は自然と金と銀に資金を移す。これはクラシックな安全資産の動きだ。金は上昇を続け、セッションを通じてかなりの上昇を見せたが、午後に差し掛かると一部の利益確定が入り始めたのが見て取れる。銀も追随し、両者ともに強さを示しているが、ピーク付近での典型的な調整のエネルギーも見られる。マクロの設定は実際かなり好ましい状況だ。ドルは軟調で、これが常に商品に自然な追い風をもたらすし、10年物の利回りが約4.1%で推移していることも、金や銀のような非利回り資産から資金を引き離すには十分ではない。原油は$74 ドルのあたりで静かに推移しており、特に劇的な動きはない。テクニカルな観点から見ると、金には注目すべきレベルがいくつかある。記録高の約5,626ドルが明らかなターゲットだが、短期的には5,200〜5,250ドルの抵抗線と、5,000ドルを底値と見ることができる。銀は今週初めのピークの95.86ドルに向かって押し上げられている。正直なところ、地政学的リスクがこの金属の買い圧力を支えているのが主なストーリーだ。そういったマクロの背景を覆すのは難しい。